Impacto en el Yen
La expectativa de que el banco central de Japón retrase las subidas de tasas podría afectar aún más al Yen. Este escenario favorece al par USD/JPY en el futuro cercano. Mientras tanto, el cierre del gobierno de EE. UU. ha alcanzado su cuarta semana después de que el Senado no lograra, por undécima vez, aprobar fondos para poner fin a la situación. Esto se convierte en el tercer cierre más largo en la historia moderna de EE. UU. La incertidumbre del prolongado cierre y la demora en los datos económicos, como la Nómina No Agrícola, afecta a los mercados financieros y a las decisiones de la Reserva Federal. Los comerciantes pueden especular con un recorte de tasas, debilitando el Dólar Estadounidense. El Yen japonés está muy influenciado por la política del Banco de Japón y las diferencias en los rendimientos de bonos entre EE. UU. y Japón. También se considera una moneda refugio, atrayendo comerciantes durante periodos de turbulencia en el mercado.Estrategias e Implicaciones
Con el USD/JPY acercándose al nivel de 152.00, vemos una clara lucha entre fuerzas opuestas. La elección de un primer ministro dovish en Japón sugiere que la política monetaria se mantendrá laxa, debilitando el yen. Sin embargo, el riesgo de intervención directa de las autoridades japonesas para fortalecer su moneda es ahora extremadamente alto en estos niveles. Recordamos que cuando el par cotizó por última vez por encima de 151 en octubre de 2022, el Banco de Japón gastó un récord de ¥9.2 billones para apoyar el yen. Dado este precedente, comprar opciones put de USD/JPY puede servir como una cobertura rentable contra una reversión repentina. Esta estrategia permite participar en el potencial aumento, limitando las pérdidas de una caída abrupta desencadenada por intervenciones. Por otro lado, el prolongado cierre del gobierno de EE. UU. introduce una incertidumbre significativa para el dólar. Esto está causando que la volatilidad implícita en las opciones de un mes de USD/JPY aumente, recientemente superando el 12% en comparación con un promedio de aproximadamente 8.5% en lo que va del año. Una estrategia de straddle larga, que implica comprar tanto una opción de compra como una de venta, es por lo tanto una forma práctica de operar esta incertidumbre y beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquier dirección. La diferencia en tasas de interés entre los bonos a 10 años de EE. UU. y Japón, actualmente alrededor de 380 puntos básicos, sigue siendo el principal motor. Mientras que el nuevo liderazgo de Japón sugiere que esta brecha se mantendrá amplia, un cierre prolongado podría dañar la economía estadounidense y forzar a bajar los rendimientos de EE. UU. Estamos monitoreando de cerca este diferencial, ya que un estrechamiento sostenido sería la primera señal de un posible máximo en el par de divisas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
