Análisis de la dinámica del exceso
Durante la pandemia de coronavirus hace cinco años, también hubo mayores excesos, pero duraron solo dos trimestres. En ese momento, los precios del petróleo cayeron, lo que llevó a OPEC+ y a otros productores a reducir la oferta, restaurando el equilibrio del mercado. Dadas estas dinámicas, la probabilidad de lograr el aumento de suministro pronosticado por la AIE parece incierta. La proyección de un exceso tan alto puede que no se materialice como lo anticipa la agencia.Oportunidades y estrategias del mercado
Ya estamos viendo datos que cuestionan el pronóstico, ya que el conteo de plataformas de Baker Hughes para la semana del 17 de octubre de 2025 mostró una caída en las plataformas activas en EE.UU., sugiriendo una posible desaceleración en el crecimiento de la producción no OPEC+. Además, declaraciones recientes de miembros clave de OPEC+ han enfatizado su compromiso con la estabilidad del mercado, sugiriendo posibles recortes de producción si empieza a generarse un exceso. Estos factores contradicen las agresivas suposiciones de crecimiento de suministro incorporadas en el modelo de la AIE. Mirando hacia atrás, vimos una situación similar hace cinco años durante la pandemia de 2020, donde un enorme exceso de oferta causó un colapso de precios que fue rápidamente enfrentado con drásticos recortes de producción de todos los productores. Es poco probable que los productores permitan que un exceso de esa magnitud se acumule nuevamente, haciendo que un ajuste proactivo de la oferta sea más probable de lo que asume la AIE. También observamos que las últimas cifras de importación de China para septiembre de 2025 fueron más fuertes de lo esperado, sugiriendo que la estimación de crecimiento de demanda de la AIE de solo 700,000 barriles por día puede ser demasiado baja. Esto crea un entorno donde la volatilidad del mercado probablemente aumentará a medida que los operadores sopesen el pronóstico bajista de la AIE contra la realidad más optimista de las respuestas de los productores. Vender opciones de venta fuera del dinero en futuros de crudo WTI o Brent con vencimiento en diciembre y enero podría ser una estrategia prudente. Esto permite a los operadores obtener primas de la elevada incertidumbre en el mercado, mientras apostan que una caída de precios significativa será evitada por la acción de OPEC+. Alternativamente, los operadores podrían considerar establecer spreads de compra, que benefician de una modesta recuperación de precios limitando el riesgo a la baja. Esta estrategia capitaliza la idea de que los precios probablemente se han corregido en exceso a la baja según el informe de la AIE. El catalizador clave a observar en las próximas semanas será cualquier retórica previa a la próxima reunión formal de OPEC+ a principios de diciembre.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
