El par EURUSD experimentó un aumento tras un discurso suave del presidente de la Reserva Federal, Powell. Implicó posibles ajustes en la política debido al equilibrio de riesgos, lo que generó expectativas de un recorte de tasas en septiembre con un 85% de probabilidad y 54 puntos básicos de alivio para fin de año. Este sentimiento afectó al dólar estadounidense, principalmente por el deshacer de coberturas en lugar de un reajuste de las expectativas de tasas de interés. La atención ahora se centra en el próximo informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., que podría influir en las expectativas de tasas. Unos datos sólidos podrían reducir la probabilidad de un recorte en septiembre, mientras que datos débiles podrían aumentar las expectativas de más alivio. Mientras tanto, el BCE permanece neutral, con el mercado considerando un alivio mínimo para fin de año, sugiriendo el final del ciclo de alivio.

Análisis Técnico de EURUSD

El análisis técnico muestra que el EURUSD alcanza una línea de tendencia importante alrededor de 1.1750, donde los vendedores pueden entrar para un posible descenso hacia el soporte de 1.16. Los compradores buscan una ruptura para alcanzar nuevos máximos. En el gráfico de 4 horas, la postura suave de Powell impulsó el impulso, mientras que en el gráfico de 1 hora, una línea de tendencia menor muestra potencial tanto para avances alcistas como para retiros bajistas. Los próximos informes de EE. UU. sobre la Confianza del Consumidor, Solicitudes de Desempleo, inflación de la Eurozona, así como el índice de precios PCE de EE. UU., podrían influir aún más en los movimientos del mercado. Después de la señal suave de la Reserva Federal en Jackson Hole el pasado viernes, el dólar estadounidense se debilitó significativamente, empujando el EURUSD hacia un nivel de resistencia importante. Este cambio sugiere que, tras un largo periodo de endurecimiento, la Reserva Federal podría estar lista para comenzar a recortar las tasas de interés. Los mercados ahora valoran una probabilidad del 85% de un recorte en septiembre, un cambio drástico en comparación con solo unas semanas atrás. Este posible cambio de la Fed está respaldado por cifras económicas recientes. Hemos visto que la inflación en EE. UU. se ha enfriado hasta el 2.7% en el último informe del IPC para julio de 2025, y la creación de empleo mensual se ha moderado a un promedio de aproximadamente 150,000, en comparación con las cifras mucho más fuertes de 2024. Estos números dan a los funcionarios de la Fed la justificación que necesitan para comenzar a aliviar la política y apoyar a una economía en desaceleración.

Postura del BCE y Implicaciones para el Mercado

En contraste, el Banco Central Europeo parece haber completado su ciclo de alivio por ahora, creando una clara divergencia en la política. La inflación de la Eurozona se ha mantenido estable alrededor del 2.2%, y el crecimiento ha sido plano, dando al BCE poco motivo para recortar más tasas. Esto hace que el euro sea relativamente más atractivo que un dólar que está a punto de un ciclo de recortes de tasas. Para los traders de derivados, esto crea un claro punto focal alrededor del nivel 1.1750 en EURUSD. Dada la fuerte tendencia alcista, comprar opciones de compra con un precio de ejercicio justo por encima de 1.1750 podría ser una estrategia para capitalizar una ruptura. Esto se posicionaría para una continuación del rally si los próximos datos confirman que la economía de EE. UU. está debilitándose. Sin embargo, tras el agresivo ciclo de aumento de tasas que vimos en 2023 y 2024, hay motivos para ser cautelosos sobre una reversión en esta línea de tendencia importante. Los traders que creen que esta debilidad del dólar está exagerada podrían considerar comprar opciones de venta con un precio de ejercicio alrededor de 1.1650. Esto ofrecería protección si los datos sólidos de EE. UU. la próxima semana obligan al mercado a reconsiderar el momento de los recortes de tasas de la Fed.

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