Fortaleza del won apoyada por las exportaciones
ING prevé que el **USD/KRW** (tipo de cambio: dólares estadounidenses por won surcoreano) podría caer a 1425 a finales de marzo. El movimiento se relaciona con el desempeño de las exportaciones y con pasos del gobierno para incentivar que el capital y las ganancias en divisas vuelvan al mercado local. Las acciones de EE. UU. han seguido moviéndose en un rango, con el S&P 500 entre 6775 y 7000 desde el inicio del año. Los próximos resultados de Nvidia se mencionan como un posible foco del mercado a corto plazo. Mirando el análisis de inicios de 2025, la idea era que el auge de semiconductores impulsado por la IA fortalecería los mercados coreanos y el won. Esto se apoyaba en datos sólidos de exportación, una tendencia que en gran parte ha continuado este año. Por ejemplo, las exportaciones de semiconductores han mantenido un crecimiento de dos dígitos frente al mismo periodo del año anterior durante la mayor parte de los últimos doce meses, lo que confirma la fortaleza de fondo.Posicionamiento con derivados para un won más fuerte
Ese pronóstico esperaba que el USD/KRW bajara a 1425, y como el par ahora cotiza cerca de 1395, la idea de un won más fuerte fue correcta. Los principales impulsores siguen vigentes. Además, las reformas de gobierno corporativo en Corea, conocidas como el **“Corporate Value-up Program”** (programa para aumentar el valor de las empresas), también fomentan que el capital se mantenga dentro del país. Con este impulso, lo más probable es que el tipo de cambio siga bajando. Para operadores de **derivados** (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como un tipo de cambio), este escenario sugiere prepararse para nuevas caídas del USD/KRW. Esto puede hacerse comprando **opciones put** (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre el par, que generan beneficio si el tipo de cambio cae por debajo de un **precio de ejercicio/strike** (nivel fijado en el contrato). Como alternativa, puede usarse un **put spread bajista** (una combinación de dos opciones put para reducir el costo inicial a cambio de limitar parte de la ganancia), manteniendo el beneficio si el won se fortalece de forma moderada. Esta estrategia se apoya en la demanda global sostenida de tecnología ligada a la IA, que beneficia directamente a los grandes exportadores coreanos. Hemos visto al índice **KOSPI** subir más de 7% desde el comienzo de este año, lo que respalda el buen ánimo en el mercado accionario. Esta fortaleza debería seguir apoyando al won frente al dólar en las próximas semanas. Sin embargo, los operadores deben considerar posible **volatilidad** (cambios bruscos de precio) por factores externos, como los próximos datos de inflación de EE. UU. Comprar opciones ofrece una forma de riesgo definido para participar en la subida esperada del won y protegerse ante un giro repentino. La **volatilidad implícita** (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones) actualmente baja en el par, alrededor de 7-8%, hace que las **primas** (el costo de comprar una opción) sean relativamente baratas para cubrirse o especular.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
