Encuesta de Perspectivas Empresariales
La Encuesta de Perspectivas Empresariales del Banco de Canadá del tercer trimestre indica una disminución en el índice de crecimiento de ventas futuras a -2, el más bajo desde el segundo trimestre de 2023. La débil demanda está afectando las expectativas de precios y márgenes, impactando la perspectiva empresarial. Las intenciones de inversión son moderadas, permaneciendo por debajo de los promedios a largo plazo, con la mayoría de las empresas sin planes de contratar nuevo personal. Con el USD/CAD probando el límite superior de su reciente rango cerca de 1.4080, estamos observando de cerca el informe de inflación de septiembre de hoy. El mercado ya está incorporando una alta probabilidad de un recorte de tasas del Banco de Canadá el 29 de octubre, con datos de swaps implicando más de un 80% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos. Una cifra de inflación más suave de lo esperado probablemente consolidaría estas expectativas y empujaría al par al alza. La perspectiva de un recorte de tasa se refuerza por cifras económicas deterioradas más allá de la inflación. El informe más reciente de Statistics Canada mostró que la economía perdió inesperadamente 15,000 empleos en septiembre, lo que elevó la tasa de desempleo al 6.4%. Esto se alinea con la propia Encuesta de Perspectivas Empresariales del BOC del tercer trimestre, que registró su lectura más baja para el crecimiento de ventas futuras desde el segundo trimestre de 2023.Divergencia de Política
Esta debilidad en Canadá contrasta marcadamente con la estabilidad relativa de la economía de EE. UU., creando una clara divergencia en las políticas. Mientras anticipamos un recorte del BOC, la herramienta CME FedWatch muestra que los mercados de futuros prácticamente no están anticipando un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal antes del próximo año. Esta creciente diferencia entre los caminos esperados de los dos bancos centrales proporciona una sólida razón fundamental para la continua fortaleza del USD/CAD. Dado este contexto, creemos que posicionarse para un rompimiento por encima de la resistencia actual de 1.4080 es una estrategia acertada. Los comerciantes podrían considerar comprar opciones de compra de corto plazo sobre el USD/CAD con un precio de ejercicio alrededor de 1.4100 para capitalizar un posible incremento hacia el objetivo de 1.4160. Esta estrategia de opciones proporciona una forma de riesgo definido para capturar la volatilidad al alza que esperamos alrededor de los datos de hoy y la próxima reunión del BOC. Alternativamente, un spread de opciones de compra podría reducir el costo inicial de la operación mientras sigue beneficiándose de un movimiento al alza. Por ejemplo, uno podría comprar una opción de compra de 1.4100 y simultáneamente vender una opción de compra de 1.4200 que expira en las próximas semanas. Esta situación refleja la dinámica que observamos a finales de 2023, cuando los temores de una recesión canadiense llevaron a un significativo bajo rendimiento del CAD frente al dólar. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
