Enfoque del mercado antes del IPC
Las nóminas no agrícolas (empleo fuera del sector agrícola) de enero subieron en 130.000, el mayor aumento en más de un año, y el desempleo cayó al 4,3%. Subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro (la rentabilidad que pagan los bonos del gobierno de EE. UU.), el siguiente recorte pasó de junio a julio y la probabilidad de un recorte en marzo está por debajo del 5%. Los swaps (contratos derivados, es decir, acuerdos financieros para intercambiar pagos futuros, usados para estimar tipos) descuentan unos 49 puntos básicos de bajadas de tipos hasta diciembre, frente a 59 antes del informe de empleo. Se prevé que el IPC general (inflación total, incluyendo energía y alimentos) sea de 2,5% interanual, frente a 2,7%, tras un cambio de fecha por una breve suspensión de actividades. El dólar también enfrenta un yen más fuerte, ligado a comentarios oficiales y planes de política bajo la primera ministra Takaichi. En lo técnico, el índice está por debajo de la EMA de 200 períodos (media móvil exponencial, un promedio “suavizado” que da más peso a los datos recientes) en 97,04 tras moverse entre 96,80 y 96,95, con soporte (zona donde suele aparecer demanda) en 96,80 y luego 96,49 y 96,43, y resistencia (zona donde suele aparecer venta) en 97,04 y luego 97,27.Implicaciones de trading antes del dato
En 2025, la Fed recortó tipos tres veces antes de pausar en su reunión de enero. Aunque la Fed citó un mejor panorama de crecimiento para mantenerse, que dos miembros quisieran otro recorte muestra que sigue habiendo debate interno. El mercado ahora mira a julio como el próximo posible movimiento, porque una economía más fuerte le da a la Fed margen para esperar. Después de que la inflación subyacente (la inflación “base”, que excluye componentes muy variables como energía y alimentos) no lograra bajar de forma estable por debajo del 3,0% durante gran parte de 2025, el mercado apuesta a que el IPC mostrará avances. La herramienta FedWatch del CME (un cálculo del mercado sobre probabilidades de cambios de tipos, basado en futuros) indica que la probabilidad de un recorte en marzo está por debajo del 5%, una caída fuerte. Esto refleja que el mercado descuenta algo menos de dos recortes de 0,25 puntos en todo el año. Para operadores de derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros), este escenario sugiere más volatilidad (movimientos bruscos de precio) a corto plazo, sobre todo alrededor del IPC. El Índice de Volatilidad del CBOE (VIX, un indicador de la volatilidad esperada del mercado) cerca de 16 podría subir si la inflación sorprende. Esto hace atractivas estrategias que ganan con un gran movimiento, como comprar straddles o strangles (estrategias con opciones para apostar a un movimiento fuerte sin elegir dirección) sobre ETF de divisas como UUP (un fondo cotizado que busca replicar el dólar). Desde el punto de vista técnico, el Índice del Dólar está atrapado, con una resistencia importante cerca de 97,04. Operadores de opciones podrían vender spreads de calls (una operación con opciones de compra que limita el beneficio y el riesgo) con precios de ejercicio por encima de 97,30 para apostar a que ese techo aguanta, o comprar puts (opciones de venta) con precios de ejercicio por debajo de 96,80 para apostar por una ruptura a la baja. Una ruptura clara de estos niveles tras el IPC probablemente obligaría a ajustar posiciones con rapidez. También hay que considerar la nueva fortaleza del yen japonés, que presiona al dólar. Esta presión externa puede frenar cualquier subida del Índice del Dólar, incluso si la inflación sale por encima de lo esperado. Esto sugiere que el potencial de subida del dólar puede ser más limitado que su posible caída. La reacción al IPC será clave, porque influirá directamente en las expectativas de recortes para la reunión de julio. Se seguirán de cerca los rendimientos del Tesoro y los mercados de swaps de tipos (mercados donde se negocian swaps ligados a tipos de interés) para ver cómo ajustan la trayectoria de la Fed. Cualquier desviación relevante del 2,5% esperado marcará la dirección del dólar en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
