Especulación y Expectativas
La Fed se encuentra actualmente en su período de silencio, con expectativas de un tercer recorte de tasas consecutivo este mes. A pesar de esto, las declaraciones inconsistentes de los funcionarios de la Fed han diversificado los posibles resultados. Persiste la especulación sobre futuros recortes, con posibles momentas en diciembre, enero o marzo. El Banco de Inglaterra también parece listo para más recortes de tasas. La situación económica del Reino Unido no ha avanzado desde la última decisión de tasas, donde un voto de 5 a 4 mantuvo las tasas estables. Cuatro responsables de políticas votaron a favor de una reducción de un cuarto de punto. Las cifras de Cambio de Empleo de ADP para noviembre predicen una disminución a 5,000 nuevas incorporaciones de empleo desde 42,000. Aunque no están perfectamente alineadas, estas cifras son utilizadas como datos provisionales por los mercados y los funcionarios de la Fed debido a interrupciones pasadas en la recolección de datos gubernamentales. Con GBP/USD estancado cerca de 1.3200, ahora estamos observando el calendario para la decisión de la Fed el 10 de diciembre y la del Banco de Inglaterra el 18 de diciembre. Este período tranquilo a menudo es un buen momento para considerar estrategias de opciones que puedan beneficiarse de un movimiento brusco de precios en cualquier dirección. La pregunta crucial no es si vendrán los recortes, sino quién actuará de manera más decisiva, lo que determinará la próxima gran tendencia del par.Presión sobre los Bancos Centrales
En el lado estadounidense, ya hemos visto dos recortes de tasas a finales de 2025, reminiscentes del “ajuste a mitad de ciclo” de la Fed en 2019, lo que crea una fuerte expectativa de un tercer recorte. El informe de empleo de ADP de hoy es el único dato laboral significativo que obtendremos antes del final del período de silencio de la Fed. Una lectura débil, como la previsión de 5,000 nuevos empleos, probablemente cimentaría un recorte de tasas para la próxima semana y podría afectar al dólar. La presión parece aún mayor sobre el Banco de Inglaterra, particularmente después del voto de 5 a 4 para mantener las tasas el mes pasado, que mostró un comité profundamente dividido. Los datos recientes del Reino Unido apoyan la necesidad de un recorte, ya que las cifras de inflación de noviembre mostraron que el IPC cayó a 2.5%, acercándose al objetivo del banco, mientras el crecimiento económico se mantiene estancado. Esto hace que un recorte de un cuarto de punto el 18 de diciembre se vea muy probable. Para nosotros como traders de derivados, esta situación sugiere que la volatilidad implícita está subestimada antes de estos dos importantes eventos de riesgo. Hemos visto que el índice de volatilidad del libra esterlina en CBOE ha subido de 7.5 a 8.2 en los últimos días, y podría aumentar aún más. Comprar opciones que expiren después del 18 de diciembre podría ser una forma viable de aprovechar el esperado movimiento de precios, independientemente de la dirección. Sin embargo, debemos tratar las cifras de ADP de hoy con cautela, ya que su relación con el número oficial de nómina del gobierno puede ser poco confiable. Vimos varias instancias en 2023 donde un fuerte dato de ADP fue seguido por un número de NFP mucho más débil, causando confusión en el mercado. Cualquier reacción instantánea a los datos de ADP podría crear una oportunidad de ganancia a corto plazo, pero el movimiento sostenido probablemente esperará a que los banqueros centrales hablen.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
