Aranceles y Crecimiento Económico
Bullard cree que los aranceles llevarán a un crecimiento económico más lento, coincidiendo con la idea de que los impuestos globales tienen un efecto similar en la economía global. Sin embargo, no prevé un crecimiento lento continuo para el año siguiente. Sugiere que la reducción de regulaciones, un ambiente favorable para los negocios y los avances en inteligencia artificial sostendrán el crecimiento económico en el próximo año. El camino para las tasas de interés parece más claro, con un posible recorte que podría ocurrir tan pronto como septiembre de 2025. Vemos una fuerte señal de otro recorte más adelante este año, totalizando una posible reducción de 100 puntos básicos para agosto de 2026. Este panorama proporciona un camino más predecible para la política monetaria. Esta postura acomodaticia está respaldada por datos económicos recientes. La última lectura del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para julio de 2025 fue del 2.8%, mostrando que la inflación ha continuado su tendencia de enfriamiento desde los niveles altos que vimos hace unos años. Además, el crecimiento del PIB del segundo trimestre se revisó a la baja a una tasa anualizada modesta del 1.5%, dando a la Fed espacio para estimular una economía en desaceleración. Para los operadores, esto significa que debemos posicionarnos para tasas de corto plazo más bajas. Podemos ver esto en el mercado de futuros SOFR, donde los contratos para finales de 2025 y principios de 2026 deberían subir. Este entorno también favorece una curva de rendimiento más pronunciada, ya que las tasas a corto plazo caen más rápido que las de largo plazo.Sentimientos del Mercado y Estrategia
Esta situación se siente similar al cambio de mercado que experimentamos a finales de 2023, cuando la Fed dio la primera señal de fin a su ciclo de aumentos. En ese entonces, los mercados se recuperaron en anticipación de recortes de tasas en 2024. Podríamos estar al comienzo de un período similar de reajuste en todas las clases de activos. Con una guía tan clara hacia el futuro, la volatilidad en el mercado de bonos debería disminuir. El Índice MOVE, que mide la volatilidad implícita en las opciones del Tesoro, ya ha bajado a 85 de más de 100 a principios del año. Esto sugiere que vender opciones sobre futuros de tasas de interés podría ser una estrategia viable para quienes creen que esta calma se mantendrá. La combinación de tasas más bajas y un ambiente pro-negocios es una señal positiva para las acciones, especialmente para los sectores de crecimiento y tecnología. Deberíamos considerar una exposición larga mediante opciones call en el Nasdaq 100, aprovechando la fortaleza continua del auge de la inteligencia artificial. Esta perspectiva sugiere que el crecimiento económico se volverá a acelerar hacia 2026. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
