Riesgos de crecimiento impulsan el recorte de tasas
El banco ve probable al menos un recorte adicional en el 2T de 2026 (segundo trimestre de 2026). Lo vincula con la incertidumbre política interna y la falta de claridad sobre cuándo se recuperará el crecimiento. También indica que el peso filipino tiene un patrón cíclico en su balanza de pagos (registro de entradas y salidas de dinero del país, como comercio, inversión y pagos). Esto aumenta la necesidad de apoyo con tasas y de un “colchón” de tasa real adecuado (tasa de interés ajustada por inflación) para ayudar a estabilizar el tipo de cambio (precio de una moneda frente a otra) en mercados emergentes (economías en desarrollo con mercados financieros menos estables). Con el banco central listo para recortar su tasa clave (la tasa principal) en 25 puntos básicos hasta 4,25% este jueves, vemos una señal clara. La medida busca impulsar el crecimiento más que contener la inflación. Para operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como una moneda), esto sugiere un debilitamiento del peso filipino frente al dólar estadounidense. Las cifras recientes apoyan esto: la inflación de enero fue 3,1%, dentro del rango objetivo del banco central. Esto ocurrió después de que el Producto Interno Bruto (PIB, el valor total de lo producido en la economía) del último trimestre de 2025 marcara un 5,2%, una desaceleración que justifica el recorte de tasas. Recordamos que durante gran parte de 2025 el peso sufrió por un déficit comercial mayor (cuando el país importa más de lo que exporta), lo que lo hizo sensible a perder ventaja de rendimiento (la diferencia de tasas que hace más atractivo mantener esa moneda).Posicionamiento con derivados ante debilidad del peso
En este entorno, comprar opciones de compra de dólares (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar dólares a un precio fijo) frente al peso es una estrategia atractiva. Estas opciones permiten ganar si el peso se debilita tras la decisión de tasas. Los operadores también podrían considerar vender contratos a plazo del peso (acuerdos para cambiar moneda en una fecha futura a un precio fijado hoy) para asegurar un tipo de cambio conveniente en los próximos meses. Más allá de esta semana, la posibilidad de al menos una bajada adicional en el segundo trimestre sugiere que esta tendencia bajista del peso podría continuar. Este posible mayor recorte crea volatilidad (cambios rápidos de precio), que podría aprovecharse con opciones de vencimiento más largo que expiren después del segundo trimestre. Mantener una diferencia de tasas adecuada (diferencia entre tasas de dos países) sigue siendo clave para el peso, y este ciclo de recortes continúa reduciendo ese apoyo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
