Inflación a la baja y cambio de política
Si la inflación se acerca al 2% de la Fed en verano, los operadores (personas que compran y venden en mercados) deberían esperar un cambio en la política monetaria (decisiones sobre tipos de interés y dinero en circulación). El informe del IPC (Índice de Precios al Consumidor: medida de inflación) de enero de 2026 mostró que la inflación bajó a 2,4%, lo que apoya esta idea y aumentó la actividad en derivados de tipos de interés (contratos cuyo valor depende de los tipos). Creemos que ganan atractivo las posiciones que se benefician de un recorte de tipos en el futuro, como comprar futuros SOFR (contratos sobre el tipo SOFR, una tasa de interés de referencia ligada a préstamos a un día con garantías). El mercado de bonos está calmado, lo que abre una oportunidad ahora que la situación fiscal parece más estable. El rendimiento (yield: interés que paga) del bono del Tesoro a 10 años se ha mantenido en un rango estrecho cerca del 3,6%, muy distinto de la alta variación (volatilidad: subidas y bajadas fuertes) de 2023 y 2024. Esto sugiere que las opciones de compra (call: derecho a comprar a un precio) sobre ETFs (fondos cotizados: canastas de activos que se negocian en bolsa) de bonos de larga duración (bonos que reaccionan más a cambios de tipos) pueden subir si el mercado empieza a descontar (poner en precio) recortes de tipos en la segunda mitad del año. Dado que el crecimiento del PIB de 2025 fue fuerte, de 3,1%, la probabilidad de recesión a corto plazo ha bajado. Esta base económica sólida hace atractiva la estrategia de vender opciones de venta (put: derecho a vender a un precio) “fuera del dinero” (out of the money: con un precio que hoy no conviene ejercer) en índices grandes como el S&P 500 (índice de 500 grandes empresas de EE. UU.) para cobrar una prima (pago que recibe quien vende la opción). Estamos viendo menos demanda de protección ante caídas por este crecimiento sostenido. Este entorno de crecimiento predecible e inflación a la baja probablemente mantenga baja la volatilidad del mercado. El VIX (índice que estima el miedo del mercado a partir de opciones del S&P 500) cotiza cerca de 14, lo que refleja poca preocupación, algo que no veíamos desde antes del repunte de inflación de inicios de los años 2020. Los operadores deberían considerar estrategias que ganen con volatilidad baja o a la baja, como vender spreads de calls del VIX (vender una call y comprar otra a un precio distinto para limitar el riesgo).Reducir riesgo con China y sectores ganadores
La estrategia de reducir riesgo (limitar dependencia) con China, sin romper la relación, sigue creando ganadores y perdedores. Esto favorece operaciones por sector (apostar por industrias específicas) en lugar de apostar al mercado completo. Podemos usar opciones para exponernos a ETFs de semiconductores e industria de EE. UU., que se benefician de políticas de relocalización (reshoring: traer producción de vuelta al país).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
