Actualización de Pronóstico de Barclays y BNP Paribas
Barclays y BNP Paribas han actualizado sus predicciones sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal tras las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole. Ambas instituciones ahora esperan dos recortes de tasas este año, con Barclays pronosticando estos recortes en septiembre y diciembre, mientras que BNP Paribas no esperaba ningún recorte este año.
Este cambio refleja un giro en la forma en que los analistas del mercado comprenden el enfoque de la Fed hacia la política monetaria, después del reciente discurso de Powell. Los participantes del mercado ahora esperan el informe de empleo de EE. UU. del 5 de septiembre, que probablemente influirá en la evaluación de las posibilidades de estos recortes proyectados.
También recordamos el año pasado, tras la reunión de Jackson Hole de 2024, cuando se formó un consenso en torno a un inminente cambio de política de la Reserva Federal. Los principales bancos ajustaron sus pronósticos, anticipando recortes antes de que terminara el año. Sin embargo, la lección que aprendimos fue que esos recortes no ocurrieron en 2024, con la primera reducción llegando solo en marzo de 2025.
Cautela y Incertidumbre
Esta historia nos enseña a ser cautelosos al posicionarnos para una dirección específica basándonos únicamente en los comentarios de la Fed. Hoy enfrentamos un período similar de incertidumbre, con la tasa de fondos federales manteniéndose en el rango del 4.75% al 5.00%. Los últimos datos del IPC de julio de 2025 mostraron una leve reactivación de la inflación al 2.8%, complicando la perspectiva de un alivio adicional.
Al mismo tiempo, el mercado laboral muestra signos de debilidad, con la tasa de desempleo ascendiendo al 4.1% y el crecimiento del empleo desacelerándose a 175,000 el mes pasado. Estos datos contradictorios crean un entorno perfecto para una sorpresa en la política. La respuesta más prudente en las próximas semanas no es apostar por una dirección, sino negociar el potencial de un movimiento brusco comprando volatilidad.
Debemos buscar derivados que se beneficien de un cambio de precio significativo, ya sea al alza o a la baja. Las estrategias de opciones en futuros de SOFR, por ejemplo, podrían estructurarse para aprovechar la reacción del mercado al próximo informe de empleos del 5 de septiembre. Esto nos permite posicionarnos para el evento sin tener que adivinar correctamente la decisión final de la Fed.
Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
