El Banco de Indonesia mantiene el BI-Rate en un contexto de expectativas divididas del mercado
El Banco de Indonesia mantuvo el BI-Rate en el 5,75% en octubre, prolongando su cuarta pausa consecutiva tras subidas acumuladas de 100 pb entre mayo y junio. La decisión llegó en un contexto de división en el mercado: en una encuesta de Bloomberg, cerca de la mitad de los 38 analistas esperaba que no hubiera cambios, mientras que el resto anticipaba al menos un incremento de 25 pb, ante la preocupación por la debilidad de la IDR, las salidas de capital y la advertencia de MSCI de que Indonesia podría pasar de la categoría de mercados emergentes a la de mercado independiente.
Medidas alternativas y reacción del mercado
En lugar de elevar el tipo de referencia, el banco central endureció algunos parámetros de liquidez para respaldar a la rupia, al tiempo que buscaba preservar el crecimiento. Elevó en 25 pb el tipo de la facilidad de depósito a un día hasta el 5,00%, mientras recortó el coeficiente de reservas obligatorias en 200 pb en dos etapas, hasta el 7% en diciembre, y amplió los incentivos de cobertura mediante forwards domésticos no entregables (NDF). Aun así, el USD/IDR volvió a situarse por encima de 18.000 tras el anuncio y la divisa acumula una caída del 7,3% en lo que va de año; las medidas de cobertura han atraído 9.900 millones de dólares en entradas de capital extranjero desde junio, pero las presiones más amplias incluyen salidas de cartera, un déficit por cuenta corriente al alza y unas rentabilidades globales elevadas.
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