El AUD/USD retrocedió hasta alrededor de 0,7010 en la primera parte de la sesión asiática, a medida que el dólar estadounidense se fortalecía apoyado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y por unas expectativas crecientes de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. Estas apuestas llegaron después de una subida de tipos hasta el rango 3,75%–4,00%, mientras que la herramienta CME FedWatch muestra que el mercado descuenta una probabilidad del 65,9% de una subida en octubre, frente al 57,6% de hace una semana y el 9,4% de hace un mes. Ahora la atención se desplaza a la reunión del martes del Banco de la Reserva de Australia.
Se espera que el RBA suba los tipos en 25 pb, situando el tipo oficial (Official Cash Rate) en el 4,60%, un nivel no visto desde noviembre de 2011, mientras que la tasa de paro en Australia aumentó 0,1 pp hasta el 4,6% frente a una proyección del 4,5% para final de año. El mensaje de la Fed se mantuvo hawkish, aunque con señales mixtas en los indicadores de mercado: la puntuación del FXS Speechtracker para Beth Hammack fue de 7,2/10 frente a una media histórica de 7,5/10, y el FXS Fed Sentiment Index cayó 0,34 hasta 147,72. En el plano técnico, el AUD/USD se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días; el RSI está en 33, con resistencias cerca de 0,7070 y después 0,7130 y 0,7265, mientras que el soporte se encuentra en 0,7000.
Niveles de trading y estrategias con opciones
Recomendamos que los operadores de derivados vigilen de cerca el nivel psicológico clave de 0,7000 en el par AUD/USD en los próximos días. Con el tipo de cambio actualmente en torno a 0,7010, los operadores de opciones deberían plantearse la compra de opciones put a corto plazo con un precio de ejercicio de 0,6950 para cubrirse ante una posible ruptura. Si el precio perfora con claridad la banda inferior de Bollinger en 0,7000, los datos históricos indican que podríamos ver una rápida extensión a la baja hasta el soporte de 0,6900.
La próxima reunión del Banco de la Reserva de Australia el martes es el catalizador inmediato para el que debemos prepararnos. Si el RBA eleva el tipo de caja al 4,60% como se espera y señala nuevas subidas, podríamos ver un fuerte rebote intradía. En este escenario, podemos utilizar estrategias de bull call spread con objetivo en la media móvil simple de 100 días en 0,7070, que actualmente actúa como una resistencia sólida.
Rentabilidades de bonos, diferenciales de tipos y estrategias de volatilidad
También debemos fijarnos en el cambio de dinámica en los bonos, con el rendimiento del Treasury a 10 años de EEUU avanzando hacia el 4,3%, lo que amplía el diferencial frente al rendimiento del bono australiano a 10 años, en torno al 4,15%. Esta divergencia de rentabilidades ha presionado históricamente al dólar australiano, y en el pasado diferenciales similares han provocado caídas del par superiores al 3% en un plazo de tres semanas. Por tanto, cualquier repunte al alza hacia la banda media de Bollinger en 0,7130 debería considerarse una oportunidad idónea para abrir nuevas posiciones cortas mediante bear call spreads.
Nuestros indicadores técnicos muestran que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se sitúa actualmente en 33, lo que apunta a condiciones de fuerte sobreventa. Dado que la presión vendedora está estirada, conviene evitar perseguir el mercado a la baja a los precios spot actuales sin la confirmación de una ruptura. En su lugar, podemos vender (escribir) opciones put fuera del dinero por debajo de 0,6900 para captar prima, aprovechando la elevada volatilidad implícita en torno a las decisiones de los bancos centrales de esta semana.
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