AUD/USD: fundamentos técnicos y macro
El AUD/USD está consolidando, con un sesgo de medio plazo apoyado mientras se mantenga por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0,6934, pero las reiteradas dudas en torno a 0,7000 mantienen el panorama de corto plazo finamente equilibrado. En el gráfico diario, el spot cotiza en 0,7057, por encima de la SMA de 55 días en 0,7005 y cerca de la SMA de 100 días en 0,7056, mientras que el RSI (14) se sitúa cerca de 58 y el ADX (14) ronda 10. Una ruptura sostenida por encima de 0,7100 reforzaría el escenario alcista, con niveles de referencia en 0,7088, 0,7200 y un techo en 2026 cerca de 0,7280; también se señala resistencia en 0,7079, una zona de oferta 0,7278–0,7283 y 0,7661. Un giro a la baja hacia soportes devolvería el foco a 0,7056, después 0,7005 y 0,6934, con niveles inferiores en 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 y 0,6373.
Los datos domésticos muestran una economía que aún se expande: el PMI manufacturero subió a 52,0 desde 51,5 y el PMI de servicios a 53,6 desde 50,5, mientras que el desempleo se mantuvo en el 4,4% en junio y el empleo aumentó en 76,3K tras una subida revisada de 44K en mayo. La balanza comercial pasó a un superávit de 1.929 millones de A$ en junio desde un déficit de 2.367 millones de A$, al tiempo que el crecimiento trimestral se ralentizó al 0,3% t/t desde 0,9% y el crecimiento anual se mantuvo en el 2,5%. La inflación se moderó al 3,9% en el 2T desde 4,1%, aunque la media recortada y la mediana ponderada repuntaron hasta 3,6% desde 3,5%, y las expectativas cayeron al 4,7% en julio desde 5,5%; el RBA mantuvo el tipo oficial (OCR) en 4,35% en junio, con el mercado descontando alrededor de 13 puntos básicos de endurecimiento hasta finales de año. El crecimiento de China en el 2T fue del 4,3% interanual, con la producción industrial subiendo un 5,3% y las ventas minoristas un 1,0%, mientras el superávit comercial se amplió hasta 125.620 millones de $ desde 105.400 millones de $, y el PBoC mantuvo el LPR a 1 año en 3,00% y el de 5 años en 3,50%. Los datos de posicionamiento mostraron que los cortos netos del CFTC se redujeron a 33,2K contratos desde 40,0K, con el interés abierto apenas por encima de 240K frente a alrededor de 230K; la exposición especulativa mejoró a -13,8% desde -17,4%, el cambio a 4 semanas pasó a -8,5K desde -22,3K, mientras que el percentil de la posición neta subió a 74,3 y el percentil de exposición especulativa a 80,8.
Estrategia de trading y perspectivas
Deberíamos adoptar un enfoque paciente, de “esperar y ver”, con el dólar australiano en las próximas semanas mientras se mantiene cerca de niveles clave de resistencia. Con el AUD/USD cotizando actualmente en torno a 0,7057, recomendamos evitar apuestas direccionales agresivas hasta que se configure una tendencia clara. Esta cautela está plenamente justificada ya que el par sigue encajonado entre la media móvil de 200 días, que actúa de soporte, y la resistencia de 0,7100.
Si observamos una ruptura sostenida por encima de 0,7100, deberíamos prepararnos para girar hacia una posición larga para capturar un posible “short squeeze”. Los últimos datos del CFTC muestran que los contratos cortos netos especulativos ya se han reducido en 6.800 hasta 33,2K, lo que implica que un breakout repentino podría forzar a los vendedores restantes a cubrir rápidamente sus posiciones. Este impulso al alza probablemente tendría como objetivo el nivel de 0,7200, especialmente si las presiones inflacionistas internas se mantienen persistentes.
Alternativamente, si el aussie es rechazado en el nivel de 0,7000, deberíamos buscar oportunidades de compra en un retroceso hacia la SMA de 200 días, cerca de 0,6934. Un cierre diario por debajo de esta media móvil crítica rompería la estructura constructiva más amplia y señalaría una corrección más profunda. Hasta entonces, debemos tratar el par como una operación lateral dentro de rango, en lugar de perseguirlo sin criterio.
Nuestra visión neutral a ligeramente alcista está respaldada por la resiliencia de la economía australiana, con un sólido PMI de servicios de 53,6 y una tasa de paro estable del 4,4%. El discurso de hoy de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, será clave, ya que la decisión del banco central de mantener los tipos en un restrictivo 4,35% sigue proporcionando un suelo firme a la divisa. Deberíamos vigilar el apetito global por el riesgo y las rentabilidades de los Treasuries de EE. UU. en las próximas semanas, ya que estas fuerzas externas probablemente determinarán el momento de la ruptura definitiva.
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