El AUD/USD subió un 0,13% el martes, cotizando cerca de 0,6980, a medida que el dólar estadounidense se debilitaba en paralelo a unos rendimientos del Tesoro de EEUU más moderados. La rentabilidad del bono a 10 años se mantuvo en torno al 5,29% tras caer hacia el 5,25%, aunque siguió cerca del máximo del lunes en 5,349%, el nivel más alto desde 2002. En ese contexto, el Índice del Dólar cedió hasta alrededor de 101,87 desde un máximo del año de 102,53, ya que el retroceso de los rendimientos moderó la demanda de billetes verdes.

Los datos estadounidenses más flojos han reducido la urgencia de nuevas medidas por parte de la Reserva Federal en la reunión del 27–28 de octubre, con unas nóminas no agrícolas y una inflación del PCE más suaves apoyando las expectativas de una pausa. La herramienta CME FedWatch sitúa la probabilidad de tipos sin cambios en octubre en torno al 78%, aunque la atención sigue centrada en el objetivo de inflación del 2% y en el riesgo residual de una subida en diciembre; las actas del Comité Federal de Mercado Abierto se publican el miércoles. En Australia, los datos de LSEG muestran que los mercados monetarios descuentan alrededor de un 20% de probabilidades de subida por parte del Banco de la Reserva de Australia en noviembre, lo que mantiene al AUD/USD sensible a los tipos de EEUU. En el plano técnico, el cruce se situaba en 0,6981 por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 0,7045 y de la SMA de 200 periodos en 0,7112, con soporte en 0,6965 y el RSI (14) en 56,5; la resistencia se señala en 0,7020, 0,7075 y 0,7140, mientras que una ruptura a la baja apuntaría a 0,6900.

Perspectivas para traders de derivados en un contexto de cambios en los rendimientos del Tesoro

Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para una mayor volatilidad en el par AUD/USD a medida que el mercado reacciona a los cambios en los rendimientos del Tesoro de EEUU. Dado el retroceso temporal del rendimiento del 10 años de EEUU hasta el 5,29%, cualquier rebote a corto plazo del dólar australiano presenta una oportunidad estratégica para establecer posiciones cortas. Recomendamos seguir de cerca las próximas actas del FOMC este miércoles para calibrar el verdadero impulso del dólar estadounidense.

Históricamente, el dólar australiano sufre una fuerte presión bajista cuando el diferencial de rentabilidad entre los bonos soberanos a 10 años de EEUU y Australia supera los 100 puntos básicos. Con el 10 años de EEUU actualmente en torno al 5,29% y el 10 años australiano rezagado cerca del 4,20%, esta desventaja de rentabilidad favorece claramente al billete verde. Este desequilibrio fundamental sugiere que la recuperación actual del AUD no es sostenible en las próximas semanas.

Estrategia técnica y niveles clave para el AUD/USD

Desde una perspectiva técnica, deberíamos buscar vender en los repuntes mientras el tipo de cambio se mantenga por debajo de la media móvil simple de 100 periodos en 0,7045. La tendencia de fondo sigue siendo claramente bajista, con una resistencia relevante también acotada cerca de la media móvil de 200 periodos en 0,7112. Los traders pueden utilizar opciones a corto plazo o estrategias con contratos por diferencia (CFD) para aprovechar estos niveles de resistencia en la parte alta.

De forma alternativa, debemos prepararnos para una estrategia de trading por ruptura si el par cae más. Un cierre diario claro por debajo del soporte horizontal en 0,6965 podría desencadenar una aceleración rápida hacia el nivel de 0,6900. En episodios anteriores en los que se rompieron soportes principales en entornos de alta rentabilidad, el par se depreció históricamente una media del 1,5% en solo cinco sesiones.

También debemos tener en cuenta que el Banco de la Reserva de Australia solo presenta una probabilidad implícita del 20% de subir tipos en noviembre, lo que ofrece escaso apoyo doméstico a la divisa australiana. Mientras tanto, incluso con una pausa prevista por parte de la Reserva Federal en octubre, la probabilidad del 78% de mantener tipos ya está descontada. Cualquier sorpresa hawkish en los datos de inflación de EEUU en las próximas semanas probablemente empujará los rendimientos de vuelta hacia el 5,34%, presionando aún más a la baja al par AUD/USD.

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