Berkshire Hathaway ha reducido su participación en VeriSign, vendiendo 4.3 millones de acciones por $1.23 mil millones, a un precio de $285 cada una. Esta transacción disminuyó la propiedad de Berkshire del 14.2% al 9.6%, cayendo por debajo del umbral regulatorio del 10%.
VeriSign no recibió ingresos de la venta, pero existe la posibilidad de que Berkshire venda otras 515,000 acciones para satisfacer la demanda. A pesar de haber aumentado su participación al principio del año, Berkshire redujo sus tenencias, una posición mantenida desde 2012.
A finales de marzo, Berkshire tenía una reserva de efectivo de $347.7 mil millones y ha sido un vendedor neto de acciones durante diez trimestres consecutivos. La información fue obtenida de Reuters.
La venta de una posición tecnológica mantenida durante mucho tiempo por la compañía con sede en Omaha indica una perspectiva pesimista sobre ciertos sectores de crecimiento. Esto debe interpretarse como un aviso para re-evaluar las posiciones largas en acciones tecnológicas similares de alto valor. Esta acción sugiere que puede haber un mejor valor en otros lugares o que el riesgo a la baja está aumentando.
Para VeriSign específicamente, la transacción a $285 crea un nivel claro de resistencia, y la posibilidad de más ventas de acciones probablemente suprimirá el precio de la acción. Esto hace que comprar opciones de venta o establecer spreads de venta bajista sobre el activo subyacente sea una estrategia atractiva. La presión de un vendedor de este tamaño es un viento en contra significativo para los traders optimistas.
La firma del Sr. Buffett ha sido un vendedor neto de acciones durante seis trimestres consecutivos, acumulando un récord de efectivo que alcanzó los $189 mil millones al 31 de marzo de 2024. Históricamente, esta postura defensiva de este inversor ha precedido a caídas en el mercado, señalando una creencia de que las valoraciones del mercado son demasiado altas. Este creciente capital en efectivo indica una falta de oportunidades de inversión atractivas a los precios actuales.
A pesar de estas señales de advertencia de un importante participante del mercado, el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) se ha mantenido relativamente bajo, comerciando recientemente en el rango de 12-15. Esto presenta una oportunidad para comprar opciones de protección en índices amplios como el S&P 500 a un costo relativamente bajo. El mercado puede estar subestimando el riesgo que esta venta estratégica destaca.
La reducción deliberada de la participación por debajo del umbral del 10% significa que las futuras ventas no requerirán el mismo nivel de divulgación pública. Esta falta de transparencia aumenta el riesgo subyacente para el valor, un factor que los traders de derivados deberían considerar en sus modelos. Ahora debemos estar atentos a picos inusuales en la volatilidad implícita como una posible pista de actividad de venta adicional.
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