Esta semana, el par EURUSD disminuyó, ya que los comerciantes adoptaron una postura defensiva antes del discurso de Powell. El USD comenzó la semana de manera positiva, influenciado por las preocupaciones sobre un Powell más agresivo, mientras que las acciones experimentaron algunas caídas, posiblemente por la toma de ganancias y la cobertura antes del evento de Jackson Hole. No hay datos recientes que justifiquen un compromiso previo con un recorte de tasas en septiembre; las solicitudes de desempleo están mejorando y las cifras de inflación en aumento sugieren cautela. Las especulaciones del mercado se han ajustado para reflejar alrededor de 52 puntos básicos de relajación para fin de año. El lado del EUR se mantiene sin cambios tras el acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE, con aranceles establecidos en 15%. Muchos miembros del BCE mantienen una postura neutral respecto al recorte de tasas a menos que surjan datos negativos, y el mercado que establece 10 puntos básicos de relajación para fin de año parece irrealista dadas las cifras recientes de los PMIs.

Análisis Técnico

En el gráfico diario, EURUSD se mueve entre una línea de tendencia principal en 1.1750 y un soporte clave en 1.1572, sugiriendo ausencia de señales fuertes de compra o venta. En el gráfico de 4 horas, una línea de tendencia descendente menor sugiere un impulso bajista continuado, con vendedores apuntando alrededor del soporte de 1.16 y compradores anticipando un rally si se rompe la línea de tendencia. El gráfico de 1 hora alinea con estas tendencias, enfatizando los rangos de negociación actuales. Los próximos catalizadores incluyen las cifras de solicitudes de desempleo en EE. UU. y los PMIs Flash de EE. UU., concluyendo con el discurso de Powell en Jackson Hole. Estamos viendo que el dólar estadounidense encuentra soporte mientras los comerciantes se posicionan defensivamente por lo que pueda decir Powell en Jackson Hole. Esta cautela es evidente en el par EUR/USD, que ha estado disminuyendo toda la semana. Muchos están reduciendo riesgos y cubriendo los portafolios, anticipando que un tono agresivo de la Reserva Federal es una posibilidad real. Los datos respaldan esta visión defensiva, con recientes solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. manteniéndose firmes en 215,000 y el último informe del IPC mostrando que la inflación permanece alta en 3.4%. Esto da muy poca razón a la Reserva Federal para comprometerse anticipadamente con un recorte de tasas, razón por la cual hemos visto que el mercado reduce sus apuestas a aproximadamente dos recortes de tasas para fin de año. Un dólar fuerte parece ser el camino de menor resistencia hasta que se escuche lo contrario.

Economía de la Eurozona

Por otro lado, la economía de la Eurozona parece mucho más débil, con los recientes datos del PMI manufacturero para la zona cayendo a 45.8, señalando una contracción en aumento. Esta debilidad económica hace que la estimación del mercado de solo un recorte de 10 puntos básicos por parte del BCE parezca optimista. Esta divergencia es aún más importante al recordar los aranceles del 15% establecidos en el acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE a principios de 2025. Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD se mueve entre una línea de tendencia principal cerca de 1.1750 y un nivel de soporte clave alrededor de 1.1572. Para los comerciantes de derivados que utilizan futuros, esto significa que el enfoque más lógico es considerar posiciones cortas si el precio se recupera hacia esa resistencia de 1.1750. El riesgo-beneficio es simplemente mejor para los vendedores en ese punto. Dada la incertidumbre del discurso, comprar opciones de venta sobre el Euro ofrece una forma clara y con riesgo definido de posicionarse para una sorpresa agresiva de Powell. Este evento puede ser importante, como se vio con la fuerte reacción del mercado tras el discurso hawkish de Powell en Jackson Hole en 2022. Los comerciantes que esperan un gran movimiento pero que no están seguros de la dirección también podrían considerar estrategias de volatilidad. Por ahora, la línea de tendencia descendente menor en el gráfico de cuatro horas es la guía clave para el impulso a corto plazo. Los vendedores probablemente utilizarán cualquier movimiento hacia esa línea como una oportunidad para aumentar sus posiciones bajistas. Una caída al soporte menor alrededor del nivel de 1.1600 parece probable antes de que tengamos más claridad mañana. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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