Riesgo geopolítico y temores sobre el suministro
EE. UU. envió un segundo portaaviones (buque grande con aviones militares) a la región y se preparó para la posibilidad de una campaña militar prolongada si las conversaciones fracasan. La Guardia Revolucionaria de Irán (fuerza militar de élite) dijo que podría responder contra bases militares de EE. UU. si hay ataques, lo que mantuvo parte del riesgo geopolítico (riesgo por tensiones entre países) reflejado en el precio. El viernes, una inflación del consumidor más débil en EE. UU. (subida de precios más lenta) aumentó las expectativas de que la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) pueda recortar los costes de endeudamiento en junio. El dólar estadounidense mostró una demanda limitada, lo que apoyó a las materias primas (productos básicos como petróleo, metales o granos) que se fijan en dólares, como el petróleo. Se necesitarían más ventas para confirmar un techo a corto plazo cerca de 66,25 $. Ese nivel se describió como un máximo de casi cinco meses alcanzado en enero.Posicionamiento en opciones y volatilidad
La posibilidad de reactivar un acuerdo nuclear entre EE. UU. e Irán crea un fuerte obstáculo para los precios, como ocurrió en 2025. Informes recientes de que Teherán muestra mayor cumplimiento ante los inspectores del OIEA (Organismo Internacional de Energía Atómica, entidad que supervisa el uso nuclear) ya han empujado el crudo un 3% a la baja este mes, según datos de CME Group (mercado que publica datos de negociación). Para operadores que esperan un acuerdo exitoso, comprar opciones de venta “fuera del dinero” (put options: derecho a vender; “fuera del dinero” significa que hoy no sería rentable ejercerla) con vencimiento en abril ofrece una forma de beneficiarse de una caída hacia la parte alta de los 70 $. Sin embargo, la prima de riesgo geopolítico (extra de precio por riesgo de conflicto) sigue siendo un factor clave. Las tensiones en el estrecho de Ormuz (paso marítimo crítico para el petróleo) recuerdan lo rápido que el miedo a problemas de suministro puede encender el mercado. Esta prima añadió más de 5 $ por barril durante un episodio de tensión en el tercer trimestre de 2025, lo que sugiere que mantener opciones de compra (call options: derecho a comprar) sigue siendo una cobertura (protección) razonable ante interrupciones repentinas. A diferencia del año pasado, un dólar fuerte ahora presiona a la baja la materia prima. El sólido informe de empleo de enero de 2026, con un aumento de 225.000 puestos, redujo las expectativas de recortes de tipos (bajada de los intereses) a corto plazo por parte de la Reserva Federal. Esta diferencia de política monetaria (distinto rumbo de tipos entre países) fortalece el dólar y limita el potencial de subida del petróleo. Este pulso entre noticias diplomáticas negativas para el precio y riesgos de suministro positivos para el precio está elevando la volatilidad implícita (oscilación esperada por el mercado) en el mercado de opciones. Dada la incertidumbre, los operadores deberían considerar estrategias que se beneficien de un movimiento grande en cualquier dirección, no solo de acertar la dirección. Un “straddle” largo (estrategia que compra una call y una put con el mismo precio de ejercicio y el mismo vencimiento) podría funcionar bien en este entorno.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
