Los principales pares de divisas se mantienen en rangos conocidos mientras los mercados esperan eventos clave y datos esta semana. Los mercados de acciones y bonos de EE. UU. están cerrados por el Día de los Presidentes, mientras Europa publica el lunes los datos de Producción Industrial de diciembre. El Índice del Dólar (una medida del valor del dólar frente a una cesta de divisas) terminó la semana pasada a la baja después de que la inflación de EE. UU. saliera más débil de lo esperado. El IPC de EE. UU. (Índice de Precios al Consumidor, que mide el aumento de precios que pagan los hogares) subió un 2,4% interanual en enero frente al 2,7% de diciembre y una previsión del 2,5%, dejando el Índice del Dólar cerca de 97,00.

Los mercados vigilan los datos y el riesgo de eventos

CBS News informó que Donald Trump dijo a Benjamin Netanyahu que apoyaría ataques israelíes contra el programa de misiles balísticos de Irán (misiles de largo alcance). Los mercados reaccionaron poco, con el WTI (petróleo de referencia de EE. UU., West Texas Intermediate) cerca de 62,80 dólares. EUR/USD cotiza en una banda estrecha por encima de 1,1850 tras una pequeña subida semanal, con un discurso pendiente de Joachim Nagel del BCE (Banco Central Europeo). El PIB de Japón (Producto Interior Bruto, el tamaño de su economía) creció a una tasa anual del 0,2% en el 4T (cuarto trimestre) tras una contracción del 2,6% en el 3T, por debajo del 1,6% previsto. USD/JPY rebota tras pérdidas de casi el 3% la semana pasada, sube un 0,4% cerca de 153,30. AUD/USD se mantiene por debajo de 0,7100 antes de las actas del RBA (Banco de la Reserva de Australia, el banco central) tras una subida de tipos de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) hasta el 3,85%. El oro terminó la semana pasada al alza, pero cotiza por debajo de 5.000 dólares. Los datos de empleo del Reino Unido y el IPC de enero de Canadá se publican el martes, con GBP/USD cerca de 1,3650 y USD/CAD alrededor de 1,3600.

Volatilidad en opciones y posicionamiento táctico

Con los mercados de EE. UU. cerrados hoy, vemos poca actividad, lo que permite posicionarse para los datos de la semana. La volatilidad implícita (la volatilidad que descuenta el precio de las opciones) en los principales pares de divisas ha caído a su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2025, por debajo del 6,5% en EUR/USD. Esto abre la posibilidad de comprar opciones a bajo coste antes de datos clave de inflación y empleo más adelante. La inflación más baja de EE. UU. de la semana pasada, con una caída al 2,4%, es relevante. Tras ver a la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) subir los tipos con fuerza durante gran parte de 2025, esta bajada de la inflación sugiere que su política podría pasar a neutral (sin subir ni bajar tipos). Podemos considerar usar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) sobre el Índice del Dólar para buscar más debilidad a medida que el mercado descuenta menos subidas de tipos. La noticia geopolítica sobre Irán se ignora por ahora, pero es un riesgo de cola (un evento poco probable con gran impacto). Basta recordar los problemas de la cadena de suministro de 2024 para ver lo rápido que los mercados cambian precios ante estos riesgos. Comprar opciones call fuera del dinero (derecho a comprar; “fuera del dinero” significa que el precio fijado está lejos del precio actual) en futuros de petróleo ofrece una forma barata de cubrir carteras ante una escalada repentina. El informe muy débil del PIB de Japón debería, en teoría, fortalecer el dólar frente al yen, pero esta mañana vemos lo contrario. Esto sugiere que la reciente caída del USD/JPY fue excesiva, pero dudamos de este rebote. Vender opciones call con precios de ejercicio (el precio fijado de la opción) por encima de 154,50 puede ser una estrategia prudente para apostar contra una subida sostenida. El Banco de la Reserva de Australia es de los pocos bancos centrales que aún suben tipos, pero el AUD no logra impulso. Las actas del RBA serán clave, y podríamos ver un movimiento importante si señalan una pausa cercana. Se puede usar una estrategia strangle (comprar a la vez una call y una put con precios de ejercicio distintos) para aprovechar una salida del rango en cualquier dirección tras la publicación. El hecho de que el oro no supere los 5.000 dólares, incluso con un dólar más débil, indica debilidad. Esto sugiere que, por ahora, los inversores no buscan refugio en metales preciosos. Para operadores que mantienen futuros de oro (contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio acordado), vender calls cubiertas (vender calls teniendo el activo para limitar el riesgo) puede servir para generar ingresos mientras el metal se mueve en rango. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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