Inflación canadiense en el punto de mira
Los precios más bajos del petróleo crudo presionaron al dólar canadiense, que suele moverse con las materias primas, mientras que el dólar estadounidense mantuvo ganancias leves. Las subidas de USD/CAD estuvieron limitadas por las expectativas del mercado de una Reserva Federal más “dovish” (más inclinada a bajar las tasas o a mantenerlas bajas). Tras datos de inflación de EE. UU. más suaves el viernes, los mercados aumentaron las apuestas a un recorte de tasas de la Fed en junio. La valoración del mercado también apunta a al menos dos recortes de 25 puntos básicos en 2026 (cada 25 puntos básicos equivale a 0,25 puntos porcentuales), junto con preocupaciones sobre la independencia de la Fed. La atención ahora se dirige a las minutas del FOMC del miércoles y al Índice de Precios del PCE de EE. UU. del viernes. Las minutas del FOMC son el informe con el detalle de la última reunión del comité que decide las tasas en la Fed. El PCE (gasto de consumo personal) es una medida de inflación muy seguida por la Fed. El IPC subyacente del Banco de Canadá excluye ocho elementos con precios muy cambiantes: frutas, verduras, gasolina, fuel oil (combustible pesado), gas natural, intereses hipotecarios, transporte interurbano y productos de tabaco. El par USD/CAD avanza hacia la zona media de 1,3600, mostrando fuerza después de rebotar desde 1,3500 la semana pasada. Esta semana, los operadores se frenan antes del informe clave de inflación canadiense. El resultado será el principal factor para la dirección del dólar canadiense a corto plazo. Estamos siguiendo muy de cerca el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que mide cuánto suben o bajan los precios de una “canasta” de productos y servicios. Se espera que se mantenga en 2,4% para enero. En los datos de finales de 2025, la inflación canadiense fue persistente, manteniéndose por encima del objetivo del 2% del Banco de Canadá (la meta oficial de inflación). Una cifra superior a 2,4% probablemente fortalecería al dólar canadiense, porque sugeriría que el Banco de Canadá tendría que mantener las tasas sin cambios, mientras que una cifra menor lo debilitaría.Estrategias de trading alrededor de datos clave
Del otro lado del par, el dólar estadounidense encuentra algo de apoyo, pero el sentimiento general es cauteloso por una Fed más “dovish” (con tendencia a recortar tasas). La valoración actual del mercado, reflejada en los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que muestran lo que el mercado espera sobre la tasa de referencia de la Fed), indica una probabilidad superior al 70% de un recorte de tasas para la reunión de junio de 2026. Esto sigue un patrón visto en 2025, cuando las expectativas de recortes fueron un tema central para el “greenback” (forma común de llamar al dólar de EE. UU.). La debilidad del precio del petróleo crudo también está presionando al “loonie” (apodo del dólar canadiense), que suele moverse con las materias primas. El crudo WTI (West Texas Intermediate, una referencia principal del precio del petróleo en EE. UU.) cayó recientemente por debajo de 75 dólares por barril, una baja notable desde los máximos por encima de 80 dólares vistos al inicio del año. Esta tendencia es un factor en contra para el dólar canadiense y favorece un USD/CAD más alto, complicando el panorama para quienes esperan un loonie más fuerte. A muy corto plazo, conviene considerar estrategias que se beneficien de un salto de volatilidad (movimientos más grandes y rápidos de precio) alrededor de la publicación del IPC canadiense. Comprar “straddles” con opciones sobre USD/CAD (una estrategia que compra una opción de compra y una opción de venta al mismo precio, buscando ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) puede ser una forma prudente de operar la publicación sin apostar por la dirección. Así se intenta aprovechar la reacción del mercado, sea cual sea. En las próximas semanas, la diferencia entre un Banco de Canadá neutral (sin señales claras de subir o bajar tasas) y una Fed “dovish” será el tema principal. Si los datos del PCE de EE. UU. de esta semana salen débiles, reforzarán la idea de recortes de tasas por parte de la Fed. En ese caso, vender opciones call “out-of-the-money” en USD/CAD (opciones de compra con un precio objetivo por encima del precio actual, que solo ganan valor si el par sube mucho) podría ser una estrategia para posicionarse ante un techo en la subida del par.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
