El USD mostró fuerza variada al comienzo de la negociación, subiendo contra el EUR un 0.09% y el JPY un 0.22%, pero cayó un 0.14% contra la GBP. Tras un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del RBA, el AUDUSD bajó un 0.45%. Se anticipa un aumento del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU., con expectativas de un aumento del 0.2% para el CPI general y del 0.3% para el CPI básico. Año tras año, se proyecta que la inflación general sea del 2.8%, mientras que la inflación básica se estima en un 3.0%. El RBA recortó unánimemente las tasas al 3.60%, citando una moderación de la inflación y una perspectiva económica incierta. Predice una inflación básica del 2.5% para 2027 y un crecimiento del PIB que se desacelerará a aproximadamente 2.0%. Bank of America reportó un aumento del 1.8% en el gasto de tarjetas de crédito y débito de los hogares, con un aumento del 0.6% mes a mes. Sin embargo, los hogares de bajos ingresos vieron un aumento del 1.3% en salarios, en contraste con un aumento del 3.2% para los grupos de altos ingresos.

Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de EE. UU.

El índice de optimismo de pequeñas empresas de EE. UU. aumentó a 100.3, con una mejora en las opiniones sobre las condiciones comerciales. Sin embargo, el 21% de las empresas citó la calidad del trabajo como una preocupación principal. Antes del lanzamiento del CPI, las acciones estadounidenses mostraron ligeras ganancias, con el Dow aumentando 32 puntos, el S&P 4.5 puntos y el NASDAQ 25 puntos. Los rendimientos de EE. UU. también subieron, con el rendimiento a dos años en 3.772% y el de 10 años en 4.290%. Con los datos del CPI de EE. UU. programados para hoy, 12 de agosto de 2025, nos preparamos para un posible aumento en la volatilidad del mercado. Los futuros de fondos de la Fed actuales muestran que el mercado está pronosticando un 40% de posibilidad de un aumento de tasas en septiembre, y un número de inflación básica más caliente de lo esperado probablemente elevaría esas probabilidades. Los comerciantes deben considerar que las primas de opciones en pares de divisas e índices importantes probablemente aumentarán en anticipación al lanzamiento. El ambiente general del mercado ya está tenso, como se puede ver en el Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, que ahora ronda cerca de 18. Esto es considerablemente más alto que los niveles más tranquilos que se observaron a principios del verano, reflejando la incertidumbre en torno tanto al CPI como a la próxima reunión entre Trump y Putin el 15 de agosto. Dadas las señales contradictorias provenientes de Ucrania, comprar opciones de venta protectoras sobre el S&P 500 podría ser una forma sensata de protegerse contra choques geopolíticos en los próximos días.

Oportunidades y Gestión de Riesgos

Vemos una clara oportunidad en el par EURUSD, dado los pobres resultados de la encuesta ZEW de Alemania. Estos datos indican que la economía europea está luchando en un momento en que EE. UU. parece ser más resistente, creando una fuerte divergencia. Vender opciones de compra fuera del dinero de EURUSD parece una estrategia viable para capitalizar la posible debilidad del euro. La decisión del Banco de la Reserva de Australia de recortar su tasa de interés al 3.60% proporciona una señal muy directa para el dólar australiano. Este movimiento, destinado a estimular una economía en desaceleración, se produce en un momento en que los precios del mineral de hierro, una exportación clave de Australia, han disminuido casi un 15% desde la primavera de 2025. Esto confirma nuestra perspectiva negativa sobre el AUDUSD, haciendo que las posiciones cortas o la compra de opciones de venta sean atractivas. Para el USDJPY, la historia sigue siendo sobre la significativa diferencia entre los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. y Japón. Con el rendimiento de 10 años de EE. UU. manteniéndose firme por encima del 4.25% mientras que los rendimientos japoneses están cerca de cero, el caso fundamental para un dólar más fuerte contra el yen se mantiene. Podemos usar esto para estructurar estrategias de opciones alcistas en el par, aunque debemos estar atentos a cualquier aversión global repentina al riesgo que tradicionalmente fortalezca el yen.

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