El Nivel de Resistencia del Euro
El Euro (EUR) puede seguir subiendo, pero necesita superar el nivel de resistencia de 1.1720 para avanzar hacia 1.1760. Los analistas del Grupo UOB señalan que, aunque el impulso es positivo, es esencial un cierre firme por encima de 1.1720 para un progreso sostenible.
Recientemente, el EUR alcanzó un máximo de 1.1694 y cerró en 1.1687, demostrando una resistencia más allá de lo esperado. El impulso ascendente sugiere que hay potencial para más ganancias, aunque se necesita claridad para romper más allá de 1.1720. Mantenerse por encima de 1.1650, con un soporte menor en 1.1675, es importante para continuar con el impulso.
En las próximas semanas, la debilidad del EUR de la semana anterior se ha estabilizado. Se anticipa que la moneda cotice entre 1.1575 y 1.1720. El rápido movimiento hacia 1.1720 ocurrió cuando el EUR alcanzó 1.1694, cerrando al alza por tercer día consecutivo. La perspectiva de superar 1.1720 sigue vigente mientras el EUR se mantenga por encima del fuerte nivel de soporte en 1.1625.
Con el impulso ascendente en aumento, consideramos que los traders deberían pensar en estrategias que beneficien de un aumento en el EUR/USD. Comprar opciones de compra (call) con un precio de ejercicio en o justo por encima del nivel actual podría ser una manera efectiva de participar en una ruptura potencial. Este enfoque ofrece el beneficio de un riesgo definido, limitado a la prima pagada por la opción.
Influencia del BCE y la Inflación
Esta perspectiva optimista está respaldada por comentarios recientes de funcionarios del Banco Central Europeo, quienes continúan indicando que las tasas de interés se mantendrán elevadas por un período prolongado para asegurar que la inflación regrese a su objetivo. Hemos visto que esta postura proporciona un soporte al Euro, incluso cuando las cifras de inflación han moderado, con el último informe de septiembre mostrando una disminución al 2.9%. El mercado está interpretando la determinación del banco como una fuente de fuerza subyacente para la moneda.
Para un enfoque más estructurado, vemos valor en usar un bull call spread, que podría implicar comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de 1.1700 y simultáneamente vender una opción de compra con un precio de ejercicio de 1.1760. Esta estrategia reduce el costo inicial de la operación mientras se apunta al rango específico que anticipamos para las próximas semanas. Es especialmente adecuada para un escenario de aumento gradual pero limitado en el precio.
En el otro lado del par, estamos observando de cerca los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que recientemente han subido a máximos de varios años cerca del 4.8%, similar al aumento que vimos a finales de 2023. Cualquier señal de que estos rendimientos están llegando a su punto máximo podría eliminar un pilar importante de apoyo para el dólar estadounidense. Una caída en los rendimientos probablemente proporcionaría el catalizador para que el EUR/USD rompa decisivamente el nivel de resistencia de 1.1720.
El nivel de 1.1625 sirve como una línea crucial para la gestión de riesgos en esta perspectiva ascendente. Un quiebre limpio por debajo de este ‘fuerte soporte’ señalaría que el impulso alcista ha disminuido, invalidando la tesis actual. En ese momento, los traders deberían considerar cerrar posiciones alcistas o incluso iniciar opciones de venta (put) protectoras para cubrirse contra una caída más profunda.
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