Rendimiento y Volatilidad del Fondo
FTAZX presenta un rendimiento anualizado de 0.61% en 5 años y 3.94% en 3 años, colocándolo en el tercio central entre sus pares. Sus rendimientos pueden no incluir todos los gastos, lo que podría reducir el rendimiento total. También tiene menor volatilidad que sus pares, con desviaciones estándar de 6.08% y 6.31% en 3 y 5 años, respectivamente. FTAZX tiene una duración modificada de 7.44, lo que indica sensibilidad a los cambios en las tasas de interés. También ofrece un cupón promedio de 4.6%, lo que significa que una inversión de $10,000 genera $460 anualmente. Con un beta de 0.69 y un alfa negativo de -0.23, conlleva menos riesgo que el mercado en general. El fondo es un fondo de carga con una razón de gastos de 0.67%, inferior al promedio de 0.91% en su categoría. La inversión inicial mínima es de $1,000, sin mínimo para inversiones posteriores.Gestión de Riesgos y Estrategia del Mercado
La cifra clave para los operadores de derivados es la duración modificada de 7.44 del fondo. Esto implica una sensibilidad significativa a los cambios en las tasas de interés, que hemos comenzado a experimentar nuevamente. Por cada aumento del 1% en las tasas, se espera que el valor del fondo caiga aproximadamente un 7.44%, lo que lo convierte en un indicador útil de los riesgos en el mercado de bonos municipales de larga duración. En las próximas semanas, una estrategia prudente implica protegerse contra este riesgo de duración. Se está observando un aumento en la compra de opciones de venta en ETFs amplios de bonos municipales, como MUB, para protegerse contra una nueva caída en los precios de los bonos. Vender contratos de futuros del Tesoro es otra estrategia directa, anticipando que la Reserva Federal puede verse obligada a adoptar un tono más restrictivo de lo que el mercado había previsto durante los recortes a finales de 2024 y principios de 2025. Es interesante notar la baja volatilidad histórica del fondo en comparación con sus pares. La desviación estándar de 3 años de 6.08% sugiere un período de calma relativa que puede estar llegando a su fin. Esta divergencia entre la calma pasada y la incertidumbre presente sugiere una oportunidad potencial en los derivados de volatilidad, como las opciones de compra en el Índice MOVE, que rastrea la volatilidad del mercado de bonos. El cupón promedio del 4.6% del fondo también proporciona una señal para transacciones de valor relativo. Aunque es atractivo en términos fiscales, su prima sobre el ahora más alto rendimiento del Tesoro gravable del 4.15% ha disminuido significativamente. Los operadores deben observar este diferencial, ya que un vuelo hacia la seguridad podría hacer que el diferencial entre los bonos municipales de alta calidad y los Tesoreros se amplíe, presentando oportunidades en esa relación.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
