Los precios de la plata han aumentado debido a preocupaciones por la escasez de liquidez en Londres y las renovadas tensiones comerciales entre EE. UU. y China. El metal gris se cotiza cerca de $52.40 por onza troy, después de alcanzar un máximo de $53.77, impulsado por un aumento en la demanda de activos refugio.
Los operadores en Londres están recurriendo al costoso transporte aéreo para las barras de plata debido a la escasez de liquidez, reflejando un aumento en la demanda. En India, la plata se cotiza a una prima de hasta el 10% por encima de las tarifas globales debido a la demanda festiva, lo que afecta a los fondos cotizados en bolsa y joyeros.
Las tensiones comerciales entre EE. UU. y China llegan con nuevos aranceles portuarios y impuestos especiales, aumentando las incertidumbres. El estatus de la plata como refugio seguro se vuelve atractivo en medio de estas tensiones, aunque China muestra disposición a resolver estos problemas a través del diálogo.
La plata se valora históricamente por su uso como un lugar seguro para conservar valor. Los movimientos de precios están influenciados por la inestabilidad geopolítica, las tasas de interés y la fortaleza del dólar estadounidense, que afectan a la plata como un activo en dólares.
La demanda industrial de los sectores de electrónica y energía solar también influye en los precios de la plata, con un uso significativo en EE. UU., China e India. Los precios de la plata tienden a seguir los del oro debido a su estatus de refugio seguro, y se utiliza la relación oro/plata como un indicador de valoración.
Estamos viendo que la plata se consolida cerca de $52.40 después de su carrera histórica a más de $53, y este retroceso está creando un punto de decisión crítico para las próximas semanas. La volatilidad implícita en las opciones de plata ha aumentado, haciendo que las llamadas largas sean muy costosas de comprar para especular. Este entorno sugiere que se podrían considerar estrategias que capitalizan sobre altas primas, como vender llamadas cubiertas contra tenencias físicas o posiciones en futuros, pero conllevan un riesgo significativo si la subida se reanuda.
La tensión en el mercado físico, evidenciada por el alto costo de envío de barras a Londres y la prima del 10% en India, es el factor clave aquí. Debemos monitorear de cerca la curva de futuros en busca de señales de profundización en la backwardation, donde los contratos a corto plazo se negocian a precios más altos que los de larga fecha. Esto señalaría que la presión física está empeorando y podría preceder a otro aumento brusco de precios.
Desde una perspectiva de valor relativo, la relación oro/plata es una posible señal de advertencia, ahora cerca de 57:1. Esto es una disminución drástica desde los niveles superiores a 85:1 que vimos durante gran parte de 2023 y 2024, lo que indica un notable desempeño de la plata. Los operadores de derivados pueden considerar operaciones en pares, como comprar futuros de oro y vender futuros de plata, para protegerse contra una posible reversión donde el oro se acerque o la plata corrija.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
