El oro enfrenta resistencia a pesar de la compra de refugio seguro
La postura agresiva de la Reserva Federal de EE. UU. permitió al dólar estadounidense fortalecerse, dificultando las apuestas alcistas sobre el oro. Esto, junto con el tono positivo en los mercados de valores, puede limitar el movimiento ascendente del oro. El precio del oro debe superar la resistencia de $4,045-4,050 para una recuperación sostenida más allá de los mínimos de la semana pasada.
El presidente de EE. UU., Trump, mencionó que el chip de IA de Nvidia estaría restringido a otros, contrarrestando algo de optimismo por la reducción de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, lo que a su vez apoyó al oro. El cierre del gobierno de EE. UU. continuó, aumentando las preocupaciones sobre posibles daños económicos, lo que también incrementó la demanda por el oro como refugio seguro.
La Reserva Federal recientemente recortó las tasas en 25 puntos básicos, pero sugirió que no habrá más recortes pronto, manteniendo así la fortaleza del dólar estadounidense. Los comerciantes están atentos a los próximos datos económicos de EE. UU. y discursos de miembros clave de la Reserva Federal para nuevos impactos en el mercado. Esto podrá determinar la dirección de los precios del oro respecto a niveles de resistencia clave.
El oro parece enfrentar resistencia, luchando por subir a pesar de algunas compras de refugio seguro durante el día. Las tensiones sobre las restricciones de EE. UU. a hardware de IA que fluye hacia China son un tema recurrente que proporciona un ligero pero constante impulso al metal precioso. Esta fricción geopolítica sigue siendo un factor clave que creemos seguirá apoyando los precios del oro en cualquier caída significativa.
El dólar estadounidense sigue fuerte, sostenido por la postura constantemente agresiva de la Reserva Federal. Mirando hacia atrás en los datos, observamos que la Reserva Federal mantuvo las tasas estables durante gran parte de 2024 y 2025, una decisión que ha mantenido atractivo al dólar y limitado el aumento del oro. Esta fortaleza del dólar es un obstáculo principal, haciendo que sea costoso para los comerciantes hacer apuestas alcistas agresivas en activos como el oro en las próximas semanas.
Señales de tensión económica podrían complicar la posición de la Reserva Federal
Sin embargo, también estamos observando señales de tensión económica en EE. UU., lo que podría complicar la posición de la Reserva Federal. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero de ISM ha mostrado debilidad durante meses, con datos desde finales de 2024 que apuntan consistentemente a una contracción en el sector manufacturero. Estos riesgos económicos subyacentes, similares a las preocupaciones que vimos durante amenazas pasadas de cierre del gobierno, aumentan el atractivo del oro como refugio de valor.
Un fuerte apoyo subyacente para el oro ha sido la compra constante por parte de los bancos centrales. Observamos que esta tendencia se aceleró drásticamente en 2023 y 2024, con los bancos centrales agregando cientos de toneladas a sus reservas para diversificarse del dólar. Esta demanda institucional crea un sólido piso de precios y sugiere que cualquier caída significativa en el precio del oro será recibida por grandes compradores.
Para los comerciantes de derivados, este entorno apunta hacia una volatilidad elevada en lugar de una tendencia direccional clara. El conflicto entre un dólar fuerte y una demanda robusta de refugio seguro sugiere que es probable que el mercado permanezca agitado y limitado en las próximas semanas. Las estrategias que se benefician de esta volatilidad, como la compra de straddles o strangles, podrían ser más efectivas que esperar un rompimiento definitivo.
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