El dólar estadounidense está en tendencia a la baja a medida que se acerca la semana de la Reserva Federal, con el euro fortaleciéndose frente a él. EUR/USD ha subido de 1.1712 a 1.1737. Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado de 3 a 6 puntos básicos, pero las ganancias del dólar se han reducido a la luz de los datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan más débiles.
Expectativas para la Política Monetaria
Las expectativas para la política monetaria están cambiando, con la probabilidad de una reducción de la tasa de la Reserva Federal de 50 puntos básicos ahora en solo 4.8%. La falta de información sobre más recortes de tasas tras el informe del índice de precios al consumidor (CPI) puede estar afectando el sentimiento del mercado. Se aconseja a los comerciantes que permanezcan atentos a cualquier vista previa de la Reserva Federal antes de la decisión sobre tasas.
La actividad del par EUR/USD indica una consolidación positiva tras un aumento de 1.03 a 1.17. Las correcciones seguidas de ascensos sugieren una tendencia al alza, especialmente ya que el Banco Central Europeo (BCE) ha pausado los recortes de tasas. Mientras tanto, la Reserva Federal está lista para un período extendido de recortes de tasas, con 125 puntos básicos anticipados durante el próximo año.
A la luz de estas dinámicas, romper los máximos recientes en EUR/USD podría motivar a los comerciantes a apuntar a un regreso a 1.20. Este nivel puede actuar como un punto psicológico, reflejando las condiciones económicas más amplias y las perspectivas de política monetaria.
A medida que se acerca la reunión de la Reserva Federal, el dólar estadounidense muestra signos de debilidad, presionado por indicios de un enfriamiento de la economía. El último informe de empleo de agosto de 2025 mostró un aumento de solo 150,000 empleos, por debajo de las expectativas, mientras que la tasa de desempleo subió a 4.2%. Esto, combinado con la caída del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan a 65.5, su punto más bajo en más de un año, refuerza la tendencia a la baja del dólar.
Camino hacia el Aflojamiento Monetario
El mercado ahora ve una muy baja probabilidad, por debajo del 5%, de un gran recorte de tasas de 50 puntos básicos, pero el camino está claramente establecido para el aflojamiento. Con los datos de inflación de CPI de agosto de 2025 en un moderado 2.5%, la Reserva Federal tiene amplias razones para comenzar un ciclo de recortes sostenido. Todos debemos estar atentos a la habitual vista previa de la Reserva Federal que a menudo aparece el lunes antes de la decisión para cualquier pista final.
En contraste, la economía europea demuestra más resistencia, apoyando la fortaleza del euro. El PIB de la eurozona para el segundo trimestre de 2025 mostró un crecimiento respetable del 0.4%, mientras que la inflación se mantiene obstinada en 3.1%, dando al Banco Central Europeo razones para mantener las tasas estables. Esta divergencia de políticas es el principal motor detrás del movimiento del euro de 1.03 a su nivel actual alrededor de 1.17.
Para los negociantes de derivados, esta situación sugiere posicionarse para una mayor fortaleza del euro frente al dólar. Una estrategia sencilla es comprar opciones de compra en el par EUR/USD, que proporciona exposición al alza si el par rompe sus máximos recientes, limitando el riesgo a la prima pagada. Esto permite a un comerciante capitalizar la esperada tendencia al alza con un perfil de riesgo definido.
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