La Rupia India ha estado luchando por mantener su movimiento ascendente frente al Dólar Estadounidense. Tras un mínimo reciente cerca de 89.25, los importadores indios han estado comprando Dólares Estadounidenses a precios favorables.
La semana pasada, la Rupia rebotó fuertemente debido a la intervención del Banco de Reserva de la India para estabilizar la moneda. Los Inversores Institucionales Extranjeros aumentaron su participación en Rs. 3,598.38 millones la semana pasada, aunque vendieron Rs. 457.34 millones el lunes siguiente.
La demanda de Dólares Estadounidenses sigue siendo fuerte entre los importadores indios debido a un acuerdo comercial incompleto entre EE.UU. e India. Las conversaciones han avanzado, pero no se ha finalizado ningún acuerdo, a pesar de varias discusiones durante seis meses.
El Banco de Reserva de la India informó de un fuerte crecimiento económico en noviembre, con alta demanda de las regiones rurales y urbanas. Las políticas financieras coordinadas han contribuido a la resiliencia económica a lo largo del año.
En cuanto al Dólar Estadounidense, ha recuperado terreno frente a la Rupia a pesar de una posible desaceleración del PIB. Se espera que la BEA anuncie una tasa de crecimiento del 3.2%, bajando del 3.8%. Solo hay un 20% de probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en enero.
El par USD/INR se mantiene por encima de la Media Móvil Exponencial de 20 días de 90.1809, con un Índice de Fuerza Relativa de 14 días neutro de 54. Mantenerse por encima de este nivel apoyaría una perspectiva alcista, mientras que caer por debajo podría desencadenar más caídas.
La atención inmediata es el dato del PIB del tercer trimestre de EE.UU. que se publicará hoy, 23 de diciembre de 2025. Mientras los importadores indios están comprando dólares ante cualquier debilidad, una cifra de crecimiento de EE.UU. menor de lo esperado podría revertir rápidamente el reciente ascenso del USD/INR desde el nivel de 89.25. Esto crea una configuración tensa y volátil para el par a medida que nos adentramos en el periodo de vacaciones con bajo volumen de negociación.
Debemos recordar la fuerte intervención del Banco de Reserva de la India la semana pasada cuando el par se acercó a 91.55. Las reservas de divisas de India, que se encontraban en robustos $640 mil millones a principios de diciembre de 2025, otorgan al banco central un poder significativo para frenar una debilidad excesiva de la Rupia. Cualquier movimiento abrupto y especulativo al alza en el USD/INR probablemente será recibido con nueva presión de venta del RBI.
La demanda subyacente de Dólares Estadounidenses por parte de los importadores sigue siendo un factor clave que limitará cualquier apreciación significativa de la Rupia. Esta demanda es impulsada por la falta de un acuerdo comercial entre EE.UU. e India y un creciente déficit comercial, que las cifras más recientes de noviembre de 2025 mostraron que se había ampliado a más de $30 mil millones. Hasta que no veamos un cambio en estos factores fundamentales, esta constante demanda de dólares proporcionará un soporte para el par de monedas.
Por el lado de EE.UU., la firme postura de la Reserva Federal contra recortes de tasas a corto plazo proporciona un trasfondo favorable para el Dólar. Esta política recuerda el período 2023-2024, cuando la Fed mantuvo las tasas altas para asegurarse de que la inflación estuviera completamente bajo control antes de considerar cualquier relajación. Con el mercado estimando solo un 20% de probabilidad de un recorte en enero, apostar contra el dólar sigue siendo un movimiento arriesgado.
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