USD/CAD se debilitó, cotizando alrededor de 1.4100, con una caída del 0.1% después de alcanzar un máximo de siete meses en 1.4140. La caída siguió a un aumento de cinco días, ya que los precios del petróleo repuntaron, beneficiando al dólar canadiense debido a su vínculo con las materias primas. Las preocupaciones sobre el petróleo crudo ayudaron a fortalecer al dólar canadiense, ya que precios más altos aumentan su poder de compra. Canadá, siendo un importante exportador de petróleo hacia EE. UU., ve su moneda apoyada por el aumento de los precios del petróleo. La atención está en las estadísticas macroeconómicas de Canadá, incluyendo el índice Ivey PMI de octubre y un discurso del gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem. El Banco de Canadá recientemente redujo su tasa de interés de política en 25 puntos básicos a 2.25%, indicando disposición a ajustar más si es necesario. En EE. UU., los datos del empleo en el sector privado superaron las expectativas con un aumento de 42,000 empleos en octubre. Esto contrasta con una disminución previa de 29,000 empleos, sugiriendo una resiliencia en el mercado laboral, pero disminuyendo las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. La herramienta CME FedWatch mostró una probabilidad del 62% para un recorte de tasas en diciembre, bajando de más del 90% la semana anterior. Esta revisión apoya al dólar estadounidense en medio de algunas tomas de ganancias, mientras que las perspectivas para el USD/CAD dependen de los próximos datos canadienses y los comentarios de Macklem. El dólar canadiense mostró fortaleza frente al dólar estadounidense en comparación con otras monedas importantes, según un mapa de calor presentado. Estamos viendo cómo el USD/CAD retrocede de su máximo de siete meses mientras que los precios del petróleo en recuperación proporcionan algo de fuerza temporal al loonie. Con el crudo WTI volviendo a superar los $85 el barril esta semana debido a preocupaciones renovadas sobre la oferta, el dólar canadiense, vinculado a las materias primas, está encontrando algunos compradores. Esto hace que las apuestas a corto plazo en contra del dólar canadiense sean más arriesgadas hasta que tengamos más claridad del Banco de Canadá. La divergencia fundamental entre los bancos centrales sigue siendo el motor clave a medio plazo. El Banco de Canadá acaba de recortar su tasa de política a 2.25% la semana pasada, señalando una postura acomodaticia, mientras que EE. UU. muestra un mercado laboral más resistente con las solicitudes iniciales de desempleo manteniéndose alrededor de 215,000. Esta diferencia de política sugiere que cualquier fortaleza significativa del dólar canadiense podría ser efímera, favoreciendo un USD/CAD más alto en las próximas semanas. Debemos observar atentamente el discurso del gobernador Macklem hoy para cualquier indicio sobre futuros recortes de tasas. La volatilidad implícita en las opciones de USD/CAD probablemente aumentará antes de sus comentarios, presentando oportunidades para estrategias como straddles si se espera un gran movimiento en cualquier dirección. Revisando cómo los mercados reaccionaron a los comentarios de los bancos centrales durante el periodo de alta inflación de 2022-2023, sabemos que un tono sorprendentemente acomodaticio podría fácilmente enviar el par de vuelta hacia sus máximos recientes por encima de 1.41. Para las próximas semanas, la estrategia debería ser ver la fortaleza del dólar canadiense como una oportunidad para posicionarse para un USD/CAD más alto. Con la inflación de Canadá enfriándose más rápido de lo esperado a 2.5%, el Banco de Canadá tiene más margen para recortar tasas nuevamente antes de fin de año, a diferencia de la Reserva Federal. Cualquier caída en el par hacia el nivel de 1.4050 podría verse como oportunidades para comprar opciones de compra o entrar en posiciones largas, apuntando a una nueva prueba del pico de 1.4140.

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