Tensiones Comerciales y Perspectivas del Mercado
Las tensiones comerciales entre India y EE. UU. añaden incertidumbre a las perspectivas de la rupia india. Se planean conversaciones para el 25 de agosto en Nueva Delhi, en medio de aranceles impuestos por EE. UU. que afectan la dinámica comercial. Mientras tanto, los inversores institucionales extranjeros vendieron acciones por valor de Rs. 1,202.65 crores el lunes. El índice del dólar estadounidense se mantiene firme alrededor de 98.50 mientras se espera la publicación de datos del IPC de EE. UU., que se anticipa que mostrarán un aumento interanual del 2.8% y del 3.0% para el IPC general y el núcleo, respectivamente. Las crecientes presiones inflacionarias podrían afectar las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal de septiembre, con una probabilidad del 88% de un recorte de 25 puntos básicos. El par USD/INR sigue siendo alcista, con indicadores técnicos apoyando su tendencia alcista. El EMA de 20 días presenta soporte en 87.24, mientras que se anticipa resistencia cerca del máximo del 5 de agosto de 88.25.Aumento del Dólar y Presiones de Mercados Emergentes
Con la rupia india debilitándose a 87.90 frente al dólar, se observa un patrón familiar. La reciente desaceleración en la inflación al por menor de julio de 2025 en India al 3.5% ejerce presión sobre el Banco de la Reserva de India. Históricamente, como vimos en 2019, lecturas de inflación tan bajas precedieron importantes recortes en las tasas de interés que debilitaron la rupia. Dado este contexto, el RBI puede verse obligado a considerar otro recorte en su próxima reunión de política monetaria para estimular el crecimiento. Esta posibilidad de divergencia en la política monetaria con los Estados Unidos es un factor clave. Los inversores institucionales extranjeros parecen estar reaccionando ya, habiendo vendido netamente más de Rs. 15,000 crores en acciones indias el mes pasado. Por otro lado, el índice del dólar estadounidense se mantiene firme por encima de 105, apoyado por una inflación relativamente persistente en EE. UU. Esta fortaleza es crítica, ya que un dólar fuerte a nivel mundial tiende a ejercer más presión sobre las monedas de mercados emergentes como la rupia. Recordamos la fuerte depreciación de la rupia durante el ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal en 2022, que vio salidas récord de capital de inversión extranjera de casi $29 mil millones desde India. Para las próximas semanas, deberíamos considerar comprar opciones de compra USD/INR para aprovechar un posible movimiento ascendente. Una ruptura por encima del máximo reciente de 88.25 parece plausible, y las opciones con un precio de ejercicio de 88.50 para el vencimiento en septiembre de 2025 ofrecen un buen perfil de riesgo-recompensa. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un aumento del USD/INR mientras limitamos nuestro riesgo a la prima pagada. La perspectiva técnica apoya esta visión alcista, con el par comerciando cómodamente por encima de sus principales promedios móviles. Se espera que la volatilidad implícita aumente antes de las próximas reuniones del RBI y de la Reserva Federal. Por lo tanto, establecer posiciones largas ahora, antes de que la volatilidad aumente el costo de las opciones, sería un movimiento prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
