Los precios del oro reanudaron su tendencia alcista, con un aumento previsto de más del 1.50% esta semana debido a un dólar estadounidense más débil en medio de una baja liquidez tras el Día de la Independencia de EE. UU. Las tensiones en las guerras comerciales contribuyeron al aumento de los precios del oro, con el XAU/USD cotizando a $3,333, marcando un aumento del 0.26%. Un rango de aranceles del 10% al 70% se implementará en agosto, ya que EE. UU. planea iniciar cartas comerciales a varias naciones. Las expectativas de múltiples acuerdos comerciales podrían afectar los precios del oro, con alrededor de 100 países enfrentando aranceles mínimos del 10%. La postura de la Reserva Federal sobre las tasas, que potencialmente se mantendrán fijas, moderó el ascenso del oro.

Datos Laborales de EE. UU. y Asuntos Globales

Los datos laborales de EE. UU. mostraron cifras sólidas, con contrataciones gubernamentales superando la desaceleración en el sector privado, que tuvo el menor crecimiento en ocho meses. En el ámbito geopolítico, no se reportaron avances en las negociaciones entre EE. UU. y Rusia sobre Ucrania, mientras que EE. UU. ofreció apoyo en defensa aérea a Ucrania. La próxima semana se presentarán datos económicos clave, incluidos los minutos del FOMC y las solicitudes de desempleo. Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. limitaron las ganancias adicionales del oro, con el rendimiento a 10 años cerrando en 4.338%. La introducción de una extensión del proyecto de ley fiscal podría aumentar el déficit nacional en $3.4 billones. Datos recientes revelaron nóminas no agrícolas más altas de lo esperado y una ligera disminución en la tasa de desempleo. Un mercado laboral sólido se indica por la caída en las solicitudes iniciales de desempleo, apoyando las perspectivas de un alivio monetario más adelante. Los precios del oro siguen en ascenso, aunque por debajo del reciente pico de $3,452. Para obtener más ganancias, el oro debe superar los $3,400, mientras que una caída por debajo de $3,300 podría apuntar a $3,246 o menos. El oro se valora como un refugio en medio de la incertidumbre económica, con relaciones inversas al dólar estadounidense y los bonos del Tesoro que influyen en la dinámica de precios. Los mercados de materias primas ya sienten la presión de los aranceles propuestos por Washington. Con aranceles que van del 10% hasta un 70% programados para entrar en vigor en agosto, el ámbito de estos cargos—afectando a unos 100 países—es lo suficientemente amplio como para generar problemas económicos a gran escala. La política de la Reserva Federal sigue siendo un lastre para el optimismo en los metales, ya que recortes en las tasas no se han propuesto de manera decisiva. Aunque han reconocido mejoras en ciertos segmentos laborales, la restricción en el crecimiento salarial y la caída en la contratación del sector privado son aspectos significativos. El sector público parece estar compensando, pero eso no ofrece el panorama completo. Las tensiones con Moscú siguen sin resolverse, y aunque no ha habido avances diplomáticos, el compromiso de Washington con Ucrania persiste, marcado por nuevos apoyos militares. Desde una perspectiva comercial, los escenarios de conflicto a menudo se traducen en apoyo para activos refugio—y el reciente repunte del oro coincide con este patrón.

Próximos Lanzamientos Económicos e Indicadores de Mercado

La próxima semana presenta más de un punto de inflexión. El próximo lanzamiento de los minutos del FOMC detallará la discusión detrás de las declaraciones de política recientes, y las solicitudes semanales de desempleo podrían reforzar la confianza en el mercado laboral o provocar un nuevo debate sobre la dirección a corto plazo de las tasas. En cuanto a los rendimientos, el bono a 10 años ha estado flotando justo por encima del 4.3%, lo que continúa limitando el entusiasmo por nuevos avances del oro. Además, la conversación en torno a la política fiscal—específicamente la extensión de recortes de impuestos que podrían inflar los déficits nacionales en billones—comienza a mostrar cómo el panorama macroeconómico se entrelaza con la fijación de precios de metales. Los comerciantes deben recordar que la trayectoria de la deuda pública y las expectativas de inflación a menudo impulsan una cobertura institucional en metales preciosos. Hemos visto un crecimiento de empleos resistente a través de las nóminas no agrícolas fuertes y una sorpresiva disminución en la cifra de desempleo. Sin embargo, se debe prestar atención a los datos a corto plazo como las solicitudes iniciales de desempleo, que han ido a la baja. Estos números pueden cambiar la percepción del mercado meses antes de que los indicadores más amplios lo hagan. Desde donde estamos, el oro permanece en un canal ascendente, pero con la gravedad tirando hacia abajo. Necesitará romper decisivamente por encima de $3,400 para alcanzar nuevos máximos—no solo es un marcador psicológico, sino también una clara zona de resistencia basada en el último repunte. Por otro lado, caer por debajo de $3,300 probablemente traería de vuelta niveles de soporte anteriores, siendo $3,246 la primera prueba razonable. Las mecánicas de precios siguen vinculadas a la fortaleza inversa del dólar y los rendimientos. A medida que los rendimientos aumentan, el oro ha hecho una pausa. Así que no es difícil ver cómo el renovado interés en los bonos podría limitar el crecimiento al alza, mientras que cualquier debilidad real en el dólar haría lo contrario. Por ahora, estamos atentos para ver si el volumen se recupera después de la festividad y si un informe decisivo o un evento político le brinda a este mercado un rumbo más claro hacia adelante—o hacia abajo.

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