Economía canadiense y expectativas del mercado
El cierre del gobierno estadounidense presenta más desafíos para el dólar. Los mercados anticipan dos recortes de tasas de la Reserva Federal para fin de año, influenciados por un mercado laboral que se debilita. Los operadores esperan el discurso de Jerome Powell en la reunión anual de NABE para obtener más información sobre la dirección de la política monetaria. El panorama económico de Canadá muestra señales mixtas con recientes aumentos de empleo pero una debilidad económica general. La inflación fue del 1.9% en agosto, justo por debajo del objetivo del Banco de Canadá (BoC), lo que sugiere acciones cautelosas por parte de los responsables de la política. Los mercados ven un 50% de probabilidad de un recorte de tasas en la próxima reunión del BoC, con algunos bancos importantes prediciendo más recortes este año. En los movimientos de divisas, el dólar canadiense mostró un desempeño variado, fortaleciendo más frente al dólar australiano. Estamos viendo un eco de las fricciones comerciales de finales de la década de 2010, pero el foco ha cambiado de las tarifas a la tecnología. Las tensiones actuales con China sobre un nuevo Pacto de Comercio Digital están creando incertidumbre y afectando al dólar estadounidense. Este entorno está poniendo nerviosos a los inversores, similar a lo que ocurrió en ese entonces. Los últimos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. muestran que la tasa de desempleo ha aumentado al 4.2%, mientras que el informe más reciente del índice de precios al consumidor (IPC) coloca la inflación en un obstinado 2.5%. Esto alimenta la especulación de que la Reserva Federal podría señalar una pausa o un cambio hacia una política más relajada en su próxima reunión para apoyar una economía en desaceleración. Una Reserva Federal menos agresiva generalmente debilita el dólar.Influencia de los datos económicos de Canadá y EE. UU.
En Canadá, la situación se ve un poco diferente ya que Estadísticas Canadá reportó una inflación estable en 2.1% y un sorprendentemente fuerte informe de empleo el mes pasado. Con los precios del crudo WTI estabilizándose alrededor de $80 por barril, el contexto económico le da al Banco de Canadá menos razones para considerar recortes de tasas en comparación con su contraparte estadounidense. Esta divergencia de políticas está brindando un apoyo subyacente al dólar canadiense. Este tipo de tensión geopolítica tiende a aumentar la volatilidad del mercado, tal como vimos durante el impacto de la pandemia de 2020 cuando el índice VIX superó los 80. Esta semana, la volatilidad implícita en las opciones de USD/CAD ya ha aumentado un 15%, sugiriendo que los operadores se están preparando para movimientos de precios más grandes. Esto hace que estrategias como comprar opciones straddle o strangle en el par de divisas sean dignas de considerar para beneficiarse de un movimiento significativo en cualquiera de las direcciones. Dado los débiles signos económicos de EE. UU., deberíamos posicionarnos para un posible descenso en el USD/CAD, que actualmente cotiza cerca de 1.3750. Los operadores podrían considerar comprar opciones de compra del dólar canadiense o vender contratos de futuros USD/CAD para expresar esta visión. La clave es encontrar estrategias que se beneficien de un fortalecimiento del loonie frente a un dólar estadounidense titubeante. Con las reuniones de los bancos centrales acercándose, usar opciones para definir el riesgo es un enfoque prudente. Por ejemplo, comprar opciones de venta de USD/CAD fuera del dinero puede ofrecer una forma de bajo costo para apostar por una caída mientras se limita la posible pérdida. Estaremos observando de cerca la declaración del Banco de Canadá la próxima semana en busca de cualquier cambio en el tono. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
