Puntos clave
- El oro (XAU/USD, es decir, el precio del oro expresado en dólares estadounidenses) se recuperó hacia la zona de 4.400 dólares mientras los inversores revisaban sus expectativas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) antes de datos clave de empleo en EE. UU.
- XAU/USD cotiza cerca de 4.421 dólares, tras moverse entre el mínimo de la sesión de 4.381,11 y el máximo de 4.421,44.
- El mercado sigue de cerca el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP, el dato mensual de empleo más seguido en EE. UU. que mide la creación de puestos de trabajo fuera del sector agrícola) de agosto; las previsiones apuntan a una mejora de la contratación tras la caída de julio.
- Las expectativas de mayor subida salarial y los cambios en las previsiones sobre los tipos de la Fed siguen marcando la rentabilidad de los bonos del Tesoro (Treasury yields, el rendimiento que ofrecen los bonos del Estado de EE. UU.), el dólar y el precio del oro.
- Los inversores vigilan si los próximos datos de empleo pueden cambiar las expectativas sobre la política futura de la Reserva Federal.
El oro se recuperó hacia la zona de 4.400 dólares. XAU/USD cotiza cerca de 4.421 dólares tras rebotar desde el mínimo de la sesión de 4.381,11.
El rebote llega después del debilitamiento reciente del oro, en un contexto de ajustes del mercado antes de datos clave del empleo en EE. UU.
Por qué el mercado vigila el oro
El oro vuelve al foco porque el mercado evalúa si los próximos datos pueden cambiar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
El informe de empleo gana importancia tras señales mixtas en indicadores recientes del mercado laboral.
El informe nacional de empleo de ADP (una estimación privada del empleo en empresas de EE. UU. basada en datos de nóminas) mostró que las nóminas privadas aumentaron en 38.000 en agosto, por debajo de las 47.000 esperadas, lo que añade dudas sobre la fortaleza del mercado laboral.
Además, el mercado vigila los riesgos de inflación y su efecto sobre las expectativas de tipos. Unas rentabilidades más altas de los bonos del Tesoro suelen perjudicar al oro porque aumenta el “coste de oportunidad” (lo que se deja de ganar por no invertir en activos que sí pagan intereses) de mantener un activo que no ofrece intereses. A su vez, los cambios en lo que se espera de la Fed pueden influir en la demanda del metal.
Niveles clave a vigilar
| Nivel de precio | Qué vigila el mercado |
| 4.500 $ | Zona de resistencia más amplia si continúa la recuperación (resistencia: nivel donde suele aparecer oferta y frenar las subidas) |
| 4.450 $ | Resistencia a corto plazo y nivel relevante de recuperación |
| 4.421 $ | Zona de cotización actual y referencia inmediata al alza |
| 4.400 $ | Soporte psicológico y nivel clave a corto plazo (soporte: nivel donde suele aparecer demanda y frenar las caídas) |
| 4.381 $ | Mínimo de la sesión y soporte inmediato a la baja |
| 4.350 $ | Zona de soporte más amplia si aumenta la presión vendedora |
El oro cotiza en torno a 4.421 dólares tras recuperarse desde el mínimo de la sesión cerca de 4.381. El rebote ha devuelto el precio por encima de la media móvil de corto plazo en torno a 4.420 (media móvil: promedio del precio de los últimos días que se usa para ver la tendencia), lo que sugiere una mejora a corto plazo.
El mercado observa si el oro puede consolidar la recuperación por encima de 4.400, con 4.450 como siguiente resistencia. Si no mantiene 4.400, podría volver la atención al soporte de 4.381.
Escenarios alcista y bajista
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Continuación de la recuperación | Mantenerse por encima de 4.400 $ | El oro podría seguir rebotando hacia la resistencia de 4.450 |
| Ruptura alcista | Superar 4.450 $ | Podría aumentar el impulso al alza (impulso: fuerza del movimiento) si los compradores recuperan el control |
| Consolidación en rango | Mantenerse entre 4.381 y 4.450 $ | XAU/USD podría moverse lateralmente (en rango) a la espera de nuevos catalizadores (catalizadores: noticias o datos que mueven el precio) |
| Ruptura bajista | Caer por debajo de 4.381 $ | Podría aumentar la presión vendedora hacia el soporte de 4.350 |
El escenario alcista depende de que XAU/USD mantenga el soporte por encima de 4.400 y continúe hacia 4.450. Una ruptura sostenida por encima de 4.450 podría reforzar las compras y dirigir la atención a resistencias más altas.
El escenario bajista ganaría peso si el oro cae por debajo del mínimo de la sesión en 4.381, lo que indicaría pérdida de fuerza del rebote. En ese caso, el siguiente soporte estaría cerca de 4.350.
Aviso
Los niveles de precio y los escenarios reflejan la opinión del autor en el momento de publicación y no son asesoramiento financiero ni una recomendación oficial de VT Markets. Cada inversor debe hacer su propio análisis y gestionar el riesgo (gestión del riesgo: limitar pérdidas potenciales, por ejemplo con tamaño de posición y órdenes de protección).
Previsión del oro: ¿el NFP impulsará el oro o provocará un retroceso?
El próximo movimiento del oro puede depender de si los próximos datos de empleo cambian la visión del mercado sobre la política de la Reserva Federal.
Para el NFP de agosto se prevé +55.000, tras el -23.000 de julio. Se espera que las ganancias medias por hora (salarios por hora) suban un 0,3% mensual, frente al 0,1% anterior, y que la tasa de paro se mantenga en el 4,1%.
El mercado descuenta actualmente una probabilidad cercana al 70% de una subida de tipos en septiembre (descontar: reflejar ya en los precios una expectativa). Por eso, el dato de empleo será clave. Un empleo más fuerte o un aumento mayor de los salarios podría reforzar la idea de una política monetaria más restrictiva (tipos más altos o menos estímulos), apoyar al dólar y presionar de nuevo al oro.
En cambio, un dato de empleo peor de lo esperado podría reducir las expectativas de subidas de tipos y aliviar la presión de las rentabilidades del Tesoro y del dólar. Si el oro mantiene el soporte por encima de 4.400, la recuperación podría extenderse hacia 4.500.
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Preguntas frecuentes
¿Qué está impulsando la recuperación del oro?
El oro ha repuntado hacia 4.400 dólares mientras el mercado revisa qué hará la Reserva Federal con los tipos y espera nuevos datos económicos de EE. UU. El rebote llega tras la presión de una mayor rentabilidad de los bonos del Tesoro y un dólar más fuerte.
¿Cómo afecta la rentabilidad de los bonos del Tesoro al precio del oro?
Una rentabilidad más alta de los bonos del Tesoro suele perjudicar al oro porque el oro no paga intereses. Cuando suben los rendimientos, algunos inversores prefieren activos que sí generan ingresos, lo que aumenta el coste de oportunidad de mantener oro.
¿Por qué es importante el informe de empleo de EE. UU. para el oro?
El informe de empleo puede cambiar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. Un mercado laboral más fuerte puede apoyar la idea de tipos más altos y presionar al oro, mientras que un dato más débil podría reducir las expectativas de subidas y dar apoyo a XAU/USD.
¿Qué niveles del oro se vigilan?
El mercado vigila 4.450 dólares como resistencia clave a corto plazo y 4.400 como soporte importante. Una ruptura por encima de 4.450 podría abrir el camino hacia 4.500, mientras que una caída por debajo de 4.381 podría ampliar las bajadas hacia 4.350.
¿Puede seguir subiendo el oro?
El siguiente movimiento del oro dependerá de las expectativas de tipos, la rentabilidad de los bonos del Tesoro, la evolución del dólar y los próximos datos. Una subida sostenida por encima de 4.450 podría reforzar la recuperación, aunque un repunte de los rendimientos puede limitar el avance.
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Sí. VT Markets ofrece acceso a la operativa con oro, incluido XAUUSD247, con acceso 24/7, también los fines de semana. Los inversores pueden seguir el precio del oro, analizar el mercado y usar herramientas de gráficos para identificar posibles escenarios.
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