Puntos clave
- El crudo Brent cotizó cerca de 72 dólares por barril, próximo a su nivel más bajo desde finales de febrero.
- Siete países de la OPEP+ (alianza de miembros de la OPEP y socios como Rusia) acordaron aumentar sus objetivos de producción en 188.000 barriles diarios a partir de agosto.
- Es el quinto incremento mensual consecutivo; desde abril, las subidas acumuladas de cuota rozan los 800.000 barriles diarios.
- La recuperación de las exportaciones del Golfo y el aumento de la producción de la OPEP elevan la expectativa de más oferta física (petróleo real disponible para entrega).
- En el gráfico diario de UKOUSD, el primer soporte (zona donde suele frenarse la caída) está en 71,70 dólares y la primera resistencia (zona donde suele frenarse la subida) en 72,60.
El Brent siguió bajo presión el lunes, cerca de 72 dólares por barril y próximo a su nivel más bajo desde finales de febrero, después de que la OPEP+ aprobara otra subida de objetivos de producción y las exportaciones del Golfo Pérsico continuaran normalizándose.
La caída refleja un cambio de foco: el mercado se preocupa menos por interrupciones inmediatas de oferta y más por si la demanda global puede absorber el crudo adicional que llega al mercado.
El Brent también ha bajado por debajo del nivel de finales de febrero previo a la guerra, devolviendo gran parte de la prima de riesgo geopolítica (sobreprecio por el riesgo de conflicto) que llegó a llevar el precio por encima de 120 dólares.
Por qué los operadores lo vigilan
La última decisión de la OPEP+ refuerza la expectativa de que entre más crudo en los próximos meses.
Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán acordaron elevar sus objetivos de producción en 188.000 barriles diarios desde agosto. El ajuste prolonga la retirada gradual de los recortes voluntarios (reducciones de producción decididas por los países) aplicados en 2023.
La subida de agosto es la quinta consecutiva. Desde abril, las cuotas (límites u objetivos oficiales de producción) han aumentado en conjunto casi 800.000 barriles diarios, aunque la producción y las exportaciones reales han quedado por debajo de esos objetivos.
La OPEP+ afirmó que seguirá evaluando el mercado y que puede aumentar, pausar o revertir la retirada de los ajustes voluntarios. Los siete países volverán a reunirse el 2 de agosto.
La subida anunciada puede tener un efecto limitado a corto plazo si los productores no logran aportar esos barriles. Aun así, la mejora del transporte marítimo aumenta la probabilidad de que, con el tiempo, cuotas más altas se traduzcan en más oferta física.
La recuperación de las exportaciones del Golfo aumenta el temor a más oferta
Las exportaciones de crudo de Oriente Medio han seguido recuperándose a medida que los productores restablecen la producción y dan salida a los volúmenes acumulados durante la interrupción.
La producción de la OPEP repuntó en junio en torno a 3,3 millones de barriles diarios, hasta 19,43 millones, al recuperar los países del Golfo el suministro afectado por el conflicto. Las exportaciones de crudo del Golfo también subieron por encima de 10 millones de barriles diarios, aunque se mantuvieron alrededor de un 40% por debajo de los niveles previos a la guerra.
Antes del conflicto, por el estrecho de Ormuz pasaba aproximadamente una quinta parte del petróleo y del gas natural licuado del mundo (GNL, gas enfriado hasta líquido para transportarlo en barco). Su reapertura gradual ha permitido que más cargamentos retrasados lleguen al mercado y ha reducido el temor a una escasez inmediata.
La recuperación de la oferta aún no se ha completado. Las exportaciones de junio siguieron claramente por debajo de la media previa al conflicto, lo que sugiere que podrían volver más volúmenes si la ruta marítima se estabiliza.
La debilidad de las importaciones chinas añade presión. Las compras de China por vía marítima cayeron en junio a su nivel más bajo en más de una década, mientras que el aumento de exportaciones de Rusia y de otros productores fuera de Oriente Medio intensificó la competencia por los compradores.
La cuestión no es solo cuánto sube la OPEP+ sus objetivos oficiales, sino con qué rapidez los productores pueden aportar esos barriles y si la demanda es suficiente para absorberlos.
Niveles clave de trading
| Nivel | Qué vigilan los operadores |
|---|---|
| 80,00 $ | Resistencia psicológica (nivel redondo que suele atraer órdenes) y antigua zona de consolidación (fase lateral) |
| 77,50 $ | Resistencia más amplia tras la caída de finales de junio |
| 75,00 $ | Nivel relevante de recuperación y antiguo soporte |
| 72,60 $ | Resistencia inmediata, cerca del máximo de la última sesión |
| 71,90 $ | Zona de cotización actual |
| 71,70 $ | Soporte inmediato, cerca del mínimo de la última sesión |
| 70,00 $ | Soporte psicológico principal |
| 67,50 $ | Referencia bajista más amplia si se acelera la venta |
UKOUSD cotiza cerca de 71,90 dólares, entre el soporte inmediato en torno a 71,70 y la resistencia en torno a 72,60.
Un movimiento sostenido por encima de 72,60 podría aliviar la presión vendedora a corto plazo y poner el foco en 75,00. Aun así, la estructura bajista (tendencia dominante a la baja) seguiría vigente si UKOUSD no supera y mantiene 75,00.
Si se confirma la ruptura de ese nivel, la atención podría dirigirse a 77,50 y después a la zona psicológica de 80,00.
A la baja, una caída por debajo de 71,70 podría abrir el camino hacia 70,00. Si ese nivel psicológico cede, la siguiente referencia bajista está cerca de 67,50.
Escenarios alcistas y bajistas
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Intento de rebote | Subida por encima de 72,60 $ | UKOUSD podría avanzar hacia 75,00 $ |
| Extensión alcista | Ruptura por encima de 75,00 $ | El foco podría pasar a 77,50–80,00 $ |
| Consolidación en rango | Mantenerse entre 71,70 y 72,60 $ | El precio podría estabilizarse cerca de los mínimos recientes |
| Continuación bajista | Ruptura por debajo de 71,70 $ | UKOUSD podría tantear 70,00 $ |
| Caída más profunda | Bajada por debajo de 70,00 $ | La caída podría extenderse hacia 67,50 $ |
El escenario alcista depende de que UKOUSD supere 72,60 y se mantenga por encima. Eso indicaría que la presión vendedora a corto plazo se está moderando tras la caída reciente.
Un rebote más sólido exigiría romper 75,00. Si los compradores lo superan, UKOUSD podría avanzar hacia 77,50 y después hacia la resistencia más amplia en torno a 80,00.
El escenario neutral es una consolidación entre 71,70 y 72,60. Un movimiento lateral cerca de mínimos puede indicar que el mercado está valorando si las cuotas más altas y la recuperación de las exportaciones del Golfo ya están descontadas (ya reflejadas) en el precio.
El escenario bajista gana fuerza si UKOUSD cae por debajo de 71,70. Una ruptura confirmada podría situar en primer plano el nivel psicológico de 70,00. Si también se pierde 70,00, la caída podría prolongarse hacia 67,50.
Descargo de responsabilidad
Los niveles de precios y los escenarios de trading anteriores reflejan la opinión del autor en el momento de escribir y no son asesoramiento financiero ni una recomendación oficial de VT Markets. Cada operador debe hacer su propio análisis y gestionar el riesgo.
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El Brent puede registrar movimientos bruscos cuando cambian la política de producción de la OPEP+, la situación geopolítica, las condiciones de transporte marítimo y las expectativas de demanda mundial.
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Qué vigilar a continuación
Los operadores deberían seguir si el aumento de la OPEP+ en agosto se traduce en un incremento relevante de la producción y de las exportaciones.
La navegación por el estrecho de Ormuz seguirá siendo clave. Si continúa la normalización, podría llegar más crudo retrasado y reforzarse la idea de exceso de oferta (más oferta que demanda).
También se observarán de cerca las importaciones chinas. Si se recuperan, podrían absorber parte de la oferta adicional; si siguen débiles, el precio podría sufrir más presión.
Los datos de inventarios de EEUU, las exportaciones rusas y la producción de los principales países del Golfo Pérsico pueden aportar pistas sobre el equilibrio a corto plazo.
La próxima reunión de la OPEP+ el 2 de agosto también puede influir en las expectativas. El grupo mantiene la flexibilidad para aumentar, pausar o revertir sus ajustes de producción.
Por ahora, el rango principal a corto plazo para UKOUSD está entre 71,70 y 72,60. Un movimiento confirmado por encima de 72,60 podría poner el foco en 75,00, mientras que una ruptura por debajo de 71,70 podría abrir el camino hacia 70,00.
Preguntas frecuentes
¿Por qué cae el Brent?
El Brent baja después de que la OPEP+ aprobara objetivos de producción más altos mientras las exportaciones de productores del Golfo Pérsico se recuperan. La debilidad de las importaciones chinas y el aumento de la oferta de otros productores también elevan el temor a exceso de oferta (cuando la producción disponible supera a la demanda).
¿Qué anunció la OPEP+?
Siete países de la OPEP+ acordaron elevar sus objetivos conjuntos de producción en 188.000 barriles diarios desde agosto. La subida forma parte de la retirada gradual de los recortes voluntarios aplicados en 2023.
¿El aumento de la OPEP+ añadirá de inmediato 188.000 barriles diarios?
No necesariamente. Algunos productores siguen por debajo de sus objetivos porque la producción y el transporte marítimo no se han normalizado del todo. El impacto dependerá de cuánto crudo adicional se produzca y exporte realmente.
¿Por qué el estrecho de Ormuz afecta al precio del petróleo?
Es una de las rutas energéticas más importantes del mundo. Si hay disrupciones, puede limitar la oferta global de petróleo y gas; si el tráfico se recupera, llega más crudo al mercado y el precio suele tener presión a la baja.
¿Cuáles son los niveles principales a vigilar en UKOUSD?
El soporte inmediato está cerca de 71,70, seguido de 70,00 y 67,50. La resistencia inmediata está cerca de 72,60, seguida de 75,00 y 77,50.
¿Podría recuperarse el Brent?
El Brent podría recuperarse si aumentan los riesgos geopolíticos, mejora la demanda o los productores no logran aportar la subida esperada de oferta física. En el gráfico de UKOUSD, un movimiento sostenido por encima de 72,60 sería la primera señal de que se reduce la presión vendedora a corto plazo.
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