La libra esterlina se debilitó frente al dólar el viernes, con una caída de alrededor del 0,16%, dejando al GBP/USD en 1,3366, ya que unos datos de actividad en EEUU más firmes apuntalaron al billete verde. El riesgo geopolítico se mantuvo elevado, con un renovado foco en el estrecho de Ormuz tras comentarios del presidente Donald Trump y la continuidad de ataques regionales en los que participan los hutíes y el CGRI (IRGC) de Irán.
En EEUU, el PMI manufacturero preliminar de S&P Global subió a 56 en octubre desde 55,9, mientras que el PMI de servicios retrocedió a 57,9 desde 58,8. La confianza del consumidor se deterioró: el índice de la Universidad de Michigan cedió a 48 desde 48,1, mínimo de cinco meses, mientras que las expectativas de inflación a un año se mantuvieron en el 4,7% y la medida a cinco años se situó en el 3,5%. El índice dólar avanzó un 0,17% hasta 101,79, mientras que las cifras del Reino Unido ofrecieron un apoyo mixto, con el PMI compuesto de S&P Global al alza hasta 53,1 desde 52, pero con las ventas minoristas desacelerándose al 0,8% interanual desde el 2,7%. Entre los niveles técnicos citados figuraban una resistencia en torno a 1,3402–1,3404, con el RSI (14) en 54,5, y un soporte cerca de 1,3266; la atención del mercado se desplaza hacia la decisión de la Fed y el PCE subyacente.
Perspectivas de volatilidad y posicionamiento estratégico
Debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad, ya que la libra esterlina sigue anclada por debajo de barreras técnicas clave en torno a 1,3400, mientras el dólar estadounidense gana tracción. Dado el debilitamiento de las ventas minoristas británicas —que caen al 0,8% interanual— y el buen tono del sector manufacturero de EEUU en 56, las estrategias en derivados a corto plazo deberían sesgarse hacia un enfoque defensivo sobre la libra. El riesgo bajista hacia la zona de soporte de 1,3266 parece cada vez más probable si la resistencia superior se mantiene firme en las próximas semanas.
Eventos de bancos centrales y catalizadores geopolíticos
Con decisiones relevantes de bancos centrales y los principales indicadores de inflación previstos para las próximas semanas, debemos posicionarnos para movimientos bruscos en los derivados de divisas. Estrategias con opciones como puts de cobertura o straddles de volatilidad pueden ayudarnos a capturar rupturas direccionales, al tiempo que se limita el posible retroceso durante publicaciones de noticias de alto impacto. Históricamente, los pares de divisas que ponen a prueba medias móviles agrupadas suelen registrar extensiones de 150 a 200 pips una vez que se rompe el soporte estructural en periodos de divergencia de política monetaria.
La persistente inestabilidad geopolítica a lo largo de rutas comerciales críticas sigue sosteniendo la demanda de activos refugio, manteniendo el índice dólar estable en torno a 101,79. Debemos vigilar de cerca el techo de resistencia entre 1,3402 y 1,3404 para fijar límites de riesgo disciplinados en exposiciones cortas vía derivados. Salvo que un cierre diario supere de forma convincente esas barreras técnicas superiores, apuntar a niveles de soporte inferiores sigue siendo, para nosotros, el enfoque más pragmático a corto plazo.
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