La economía china recuperó impulso en el 3T, con un PIB al alza del 1,2% intertrimestral y del 4,5% interanual, respaldado por unas exportaciones sólidas y la demanda industrial vinculada a la IA, mientras que el consumo de los hogares se mantuvo débil. El crecimiento de la producción industrial se sustentó en la demanda externa y en los pedidos ligados a la tecnología. La inversión en activos fijos puso fin a seis meses consecutivos de caídas mes a mes, apoyada por un mayor gasto en manufacturas e infraestructuras, a pesar de que el crecimiento del gasto en consumo se quedó por detrás del aumento de la renta disponible.
Previsiones de crecimiento del PIB y medidas de política
El banco mantuvo sin cambios sus previsiones de crecimiento del PIB para el 4T y para el conjunto de 2026, en el 4,7% y el 4,6%, respectivamente, señalando recientes medidas de política como un programa de subvención de intereses para la compra de primera vivienda y el uso de cuotas acumuladas no utilizadas de endeudamiento de gobiernos locales.
Perspectivas de inflación y factores contribuyentes
En materia de precios, rebajó su previsión de IPC para 2026 al 0,9% ante una menor transmisión de los precios energéticos y la persistente deflación de los precios de los alimentos, pero indicó que los elevados precios globales del petróleo y los metales, junto con el aumento de los costes de insumos y productos relacionados con la IA, podrían elevar la inflación del IPP por encima del 3% este año.
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