El WTI cayó tras cinco sesiones consecutivas de avances, cotizando en torno a 93,10 dólares por barril durante la sesión asiática del jueves, mientras Washington sopesaba suavizar las sanciones sobre buques de la “flota en la sombra”. Un funcionario estadounidense dijo que las conversaciones buscan reducir las tarifas globales de flete, en máximos récord, poniendo el foco en petroleros que han transportado crudo y productos refinados desde productores sancionados como Rusia, Irán y Venezuela, tras un levantamiento temporal de las restricciones sobre el diésel ruso.
El riesgo geopolítico siguió marcando el mercado a medida que las cadenas de suministro afrontaban nuevas disrupciones. Un portacontenedores se hundió en el estrecho de Ormuz tras un ataque con proyectil, mientras que fuerzas hutíes respaldadas por Irán mantuvieron ataques con drones y misiles sobre Arabia Saudí, lo que llevó a más petroleros a evitar zonas establecidas de carga de crudo. Rusia también denunció ataques ucranianos contra dos refinerías, incluida la planta de Riazán de 400.000 barriles diarios, y afirmó que esto vulneró un “alto el fuego energético”. En el frente de la oferta, el API informó de que las existencias de crudo en EEUU cayeron en 11,12 millones de barriles en la semana hasta el 9 de octubre, frente a expectativas de un aumento de 1,9 millones de barriles, tras una caída previa de 2,1 millones; las cifras del API y de la EIA suelen situarse dentro del 1% entre sí el 75% de las veces.
Perspectiva para la negociación de derivados en un entorno de cambios geopolíticos y regulatorios
Con el West Texas Intermediate retrocediendo hasta aproximadamente 93,10 dólares por barril, recomendamos que los operadores de derivados se preparen para movimientos bruscos en ambos sentidos en las próximas semanas. Aunque el debate sobre una flexibilización de las sanciones a la flota en la sombra ofrece un alivio bajista puntual, la acumulación de riesgos geopolíticos sugiere que este descenso de precio podría ser efímero. Desaconsejamos posiciones cortas agresivas mientras los precios se mantengan con solidez por encima de suelos técnicos clave en torno a 90 dólares.
La intensificación de los ataques en el estrecho de Ormuz y los golpes contra infraestructuras energéticas de primer orden, como la refinería rusa de Riazán de 400.000 barriles diarios, está sesgando de forma marcada los riesgos al alza. Históricamente, en periodos de mayor conflicto en Oriente Medio, las métricas de volatilidad del crudo suelen dispararse por encima del 35%, encareciendo las opciones call largas simples. Para gestionar estas primas elevadas, favorecemos el uso de spreads alcistas de calls (bull call spreads) para capturar potenciales repuntes hacia 98-100 dólares manteniendo el riesgo acotado.
Métricas de mercado, respuesta de la OPEP+ y estrategias de trading
Los operadores deben vigilar de cerca las métricas oficiales de inventarios del Gobierno para validar la enorme caída semanal de 11,12 millones de barriles reflejada por los datos de la industria. Dado que las cifras oficiales de inventarios históricamente se alinean con los informes del sector aproximadamente el 75% de las veces, una confirmación secundaria de este descenso podría desencadenar un cierre rápido de posiciones cortas. La experiencia histórica muestra que caídas inesperadas de crudo doméstico superiores a 10 millones de barriles suelen impulsar los futuros del primer vencimiento entre un 3% y un 5% en un plazo de cuarenta y ocho horas.
También sugerimos monitorizar cómo responde la OPEP+ a estas disrupciones persistentes de las exportaciones en Arabia Saudí y en el conjunto de la región. Dado que las tarifas globales de flete se mantienen incómodamente altas y se están eludiendo activamente zonas clave de carga, el estrechamiento de la oferta física probablemente se impondrá a cambios regulatorios temporales. Los operadores de derivados deberían considerar mantener tamaños de posición más pequeños de lo habitual para navegar titulares de política inesperados o desarrollos militares imprevistos.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
