Se espera que el IPC de EEUU de septiembre muestre un crecimiento de precios más rápido, un resultado que podría reconfigurar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y mover al dólar estadounidense. Las previsiones apuntan a que el IPC mensual suba un 0,6% tras el 0,4% de agosto, elevando la tasa interanual al 3,6% desde el 3,4%. Se estima que el IPC subyacente se sitúe en el 0,2% m/m y el 2,5% a/a. La energía sigue en el punto de mira: el West Texas Intermediate avanzó alrededor de un 5% en el mes, mientras que el diésel en EEUU subió de 5,6 a 6,38 dólares por galón, un alza de aproximadamente el 14%. Se estima que los cambios en el precio del diésel explican en torno al 70% de la variación de las sorpresas de inflación en EEUU, y que un aumento del 1% a/a se asocia a un incremento de 0,06 puntos porcentuales en la sorpresa de inflación.
Política de tipos en EEUU y dinámica de la inflación
El precio de las subidas de tipos se ha moderado, con los mercados asignando alrededor de un 80% de probabilidad a una pausa en la próxima reunión, mientras que el precio implícito para diciembre sugiere aproximadamente un 85% de probabilidad de que los tipos estén por encima de los niveles actuales. Los datos laborales mostraron unas Nóminas No Agrícolas de 29.000 frente a las 90.000 esperadas, y una tasa de paro del 4,2% desde el 4,1%. Un dato de IPC del 0,7% o superior podría reavivar las expectativas de una subida en octubre y presionar a la baja al EUR/USD, mientras que un 0,4% o inferior podría apoyar al par, si bien el sentimiento sobre el euro sigue limitado por las primas de riesgo vinculadas a Francia y los diferenciales de los OAT.
Implicaciones para el mercado FX y niveles técnicos
Entre los niveles técnicos citados figuran 1,1150, 1,1325, 1,1100, 1,1060, 1,1000, 1,1260 y 1,1320, junto con una media móvil simple (SMA) de 20 días en 1,1325. Las cifras de sondeos mencionadas muestran 30% frente a 20%.
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