Claves
- El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de grandes divisas, cotiza cerca de 102 el 14 de octubre, tras retroceder desde el máximo de 18 meses del lunes (102,37).
- El dólar bajó en torno a un 0,37% el martes, lastrado por el descenso del precio del petróleo y por cambios en lo que el mercado espera de la Reserva Federal (Fed), el banco central de EE. UU.
- Se prevé que el IPC general de EE. UU. (índice de precios al consumo, la referencia más seguida de inflación) suba al 3,6% interanual en septiembre, frente al 3,4% anterior.
- Los rendimientos elevados de los bonos del Tesoro de EE. UU. (la rentabilidad que exigen los inversores) siguen apoyando al dólar.
- Un IPC por encima de lo esperado podría impulsar tanto al dólar como a los rendimientos; un dato más débil podría reactivar las ventas.
- El oro, EURUSD y USDJPY podrían registrar movimientos más bruscos si los operadores ajustan posiciones tras el dato.
- El próximo catalizador será el IPC de EE. UU. (14 de octubre), seguido del IPP de EE. UU. (índice de precios de producción, inflación “a la salida de fábrica”) el 15 de octubre.
Movimiento de mercado
El rally del dólar hasta un máximo de 18 meses en 102,37 el lunes se frenó el martes. El DXY cayó alrededor de un 0,37% porque el descenso del petróleo redujo parte del miedo a una inflación persistente y cambiaron las expectativas sobre la Fed.
En la última sesión, el índice se mueve en un rango estrecho justo por debajo de 102. La sesión intradía (dentro del mismo día) ha sido volátil: el índice cayó hacia la zona de 101,86 y después rebotó hacia 101,90, señal de que sigue habiendo compras en las caídas antes de la publicación de datos clave.
Qué vigila el mercado
La atención se centra en el IPC de septiembre. Se espera que la inflación general suba al 3,6% interanual desde el 3,4%, lo que indicaría que las presiones de precios siguen siendo difíciles de bajar. Este informe es clave porque la inflación es el factor principal para anticipar la política de la Fed (tipos de interés y ritmo de endurecimiento o relajación).
Los rendimientos altos del Tesoro han sido un soporte importante del dólar; por eso, cualquier cambio en las expectativas de inflación puede alterar el sentimiento con rapidez. El IPP del 15 de octubre aporta una segunda lectura de inflación, lo que puede mantener la volatilidad hasta el jueves.
Niveles clave
| Nivel | Tipo | Relevancia |
| 102,37 | Resistencia | Máximo de 18 meses del lunes |
| 102 | Pivote / psicológico | Nivel redondo clave; recuperarlo favorece a los alcistas |
| 101,99 | Resistencia intradía | Máximo de la sesión |
| 101,86 | Soporte intradía | Mínimo de la sesión |
El nivel más importante por arriba es 102,37, el máximo de 18 meses del lunes. El precio no logró superar ese techo y el dólar corrigió, así que una vuelta a esa zona puede atraer ventas. Un cierre claro por encima (cierre diario por encima del nivel) apuntaría a una nueva fase de fortaleza. Justo por debajo está 102,00, que actúa como pivote (zona que separa sesgo alcista o bajista). Con el DXY en torno a 101,9, recuperar y mantener 102,00 mostraría que los compradores vuelven a dominar; rechazos repetidos dejarían al dólar más expuesto a caídas.
101,99 es el máximo de la sesión y la primera resistencia. En la parte baja, 101,86 es el mínimo de la sesión y el soporte más cercano. Si se rompe, aumentan las probabilidades de una corrección más profunda.
Escenarios alcista y bajista
| Escenario | Catalizador | Confirmación |
| Alcista | El IPC sale en 3,6% interanual o por encima, suben los rendimientos del Tesoro y se refuerza una Fed “más dura” (más inclinada a mantener tipos altos) | El DXY recupera y mantiene 102,00, con avance hacia 102,37; un cierre por encima de 102,37 abre la puerta a nuevos máximos de varios meses |
| Bajista | El IPC sale por debajo del 3,6% interanual, bajan los rendimientos y se enfrían las apuestas por una Fed “más dura” | El DXY rompe y mantiene por debajo de 101,86 (mínimo de la sesión), con objetivo de una corrección mayor; el oro y EURUSD podrían fortalecerse |
Para un escenario alcista, el índice debe recuperar 102,00 y buscar un nuevo ataque a 102,37. Un cierre por encima de 102,37 abriría la puerta a máximos de varios meses.
En un escenario bajista, el DXY caería por debajo del mínimo de la sesión en 101,86, con los vendedores buscando una corrección más profunda.
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