El USD de diciembre de 2026 se mostraba más firme en 102,180, mientras que el crudo de noviembre de 2026 subía a 92,66. En tipos, el T-Bond a 30 años de diciembre de 2026 bajaba 2 ticks hasta 103,02. Los futuros de renta variable se fortalecían, con el S&P 500 E-mini de septiembre de 2026 subiendo 24 ticks hasta 7.865,75, mientras que el oro de diciembre de 2026 cedía hasta 4.203,00. La sesión asiática fue mixta y los mercados europeos también se movían con signo mixto.
La atención se centraba en una intervención programada del miembro del FOMC Hammack a las 12:10 pm EST, con escasas referencias a otras publicaciones macroeconómicas relevantes. El foco se desplazó hacia la correlación entre los futuros de la nota del Tesoro a 2 años (ZT) y los futuros de índices, incluido el contrato vinculado al Dow (YM), describiendo un patrón de balancín entre ambos instrumentos. El viernes, el 2 años cayó en torno a las 8:30 am EST mientras el Dow subía, utilizando gráficos de 15 minutos; se mencionó que el primer vencimiento del ZT era diciembre de 2026, con un movimiento descrito de aproximadamente más de 20 ticks por contrato, y cada tick valorado en 6,25 dólares. Los mercados bursátiles de EEUU estuvieron abiertos por el Columbus Day, mientras que los mercados de bonos permanecieron cerrados.
Ruptura de las correlaciones tradicionales y perspectiva prudente para los traders
Estamos observando una ruptura notable de las correlaciones tradicionales del mercado, ya que el dólar estadounidense y el crudo avanzan a la vez, mientras que los bonos del Tesoro a 30 años retroceden. Con el S&P 500 moviéndose cerca de los 7.865 puntos y el crudo superando los 92,60, los operadores de derivados deberían adoptar una postura prudente y neutral en las próximas semanas, en lugar de forzar apuestas direccionales. Los datos históricos muestran que, cuando las materias primas y el billete verde repuntan simultáneamente, la volatilidad entre activos tiende a aumentar a medida que los mercados intentan realinear las valoraciones reales.
Estrategias para gestionar la volatilidad entre activos en un contexto de cierres de mercado
Ante este entorno mixto, aconsejamos a los traders centrarse especialmente en relaciones inversas fiables, como el oro frente al dólar estadounidense, así como los Treasuries de corto plazo frente a los índices de renta variable. El contrato de oro de dic-26 descendiendo hacia 4.203 mientras el índice dólar sube a 102,18 refuerza que el balancín tradicional dólar-oro sigue intacto. Del mismo modo, vigilar el movimiento inverso tick a tick entre los futuros del Treasury a 2 años y contratos de renta variable como el Dow ofrece configuraciones intradiarias claras, como demuestran las recientes oportunidades de scalping de más de 20 ticks.
Dado que la sesión de hoy coincide con el cierre del mercado de bonos de EEUU por el Columbus Day, la menor liquidez en renta fija puede distorsionar la acción del precio y generar falsas señales de ruptura en los derivados financieros. Debemos prestar mucha atención a las próximas comunicaciones de los bancos centrales, incluidas las declaraciones previstas de la Fed, que a menudo desencadenan cambios rápidos de sentimiento cuando los modelos de correlación están desajustados. Los operadores de derivados deberían mantener tamaños de posición conservadores hasta que los mercados europeos y asiáticos salgan de sus rangos mixtos actuales y establezcan una tendencia definida.
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