Se espera que el IPC de EE. UU. de la próxima semana suba un 0,6% en septiembre, con la energía haciendo la mayor parte del trabajo, mientras que se prevé que la inflación subyacente se mantenga contenida, una combinación coherente con que la Reserva Federal mantenga su política en octubre. Se pronostica que las ventas de viviendas de segunda mano de septiembre caigan un 1,0%, y se espera que las ventas minoristas muestren un consumo que sigue siendo resiliente, pero que se enfría en el margen. En el Reino Unido, se prevé que el PIB mensual aumente un 0,2% en agosto, lo que apunta a un impulso por encima del consenso.
En Asia, se prevé que la inflación de India se acelere hasta el 5,65% en septiembre, manteniendo en el radar el escenario de endurecimiento, mientras que se espera que el IPC de China suba hasta el 1,1%, un dato que podría retrasar nuevas rebajas. En la vivienda en EE. UU., se citan los mayores tipos hipotecarios como un lastre adicional para la actividad: las ventas de viviendas de segunda mano cayeron por tercer mes consecutivo en agosto, situando el ritmo anualizado por debajo de los cuatro millones por solo octava vez desde 2011, aun cuando la oferta limitada sostiene el crecimiento de los precios de la vivienda y presiona la asequibilidad.
Estrategias con derivados ante la inflación y las perspectivas del mercado inmobiliario
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para volatilidad en las opciones sobre tipos de interés antes de la publicación del índice de precios al consumo de EE. UU. de la próxima semana, que esperamos que suba un 0,6% en septiembre por las presiones energéticas. Dado que la inflación subyacente se mantiene contenida, anticipamos que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés sin cambios en su próxima reunión. Para aprovecharlo, los operadores deberían considerar estrategias que se beneficien de una pausa en las subidas de tipos, como futuros del Tesoro a corto plazo u opciones neutras a alcistas sobre los principales índices bursátiles.
El mercado inmobiliario de EE. UU. sigue bajo presión, y esperamos que las ventas de viviendas de segunda mano del lunes retrocedan otro 1,0% a medida que los tipos hipotecarios medios a 30 años se mantienen cerca del 6,5%. Con el volumen de ventas languideciendo por debajo del umbral anualizado de cuatro millones, los operadores pueden fijarse en opciones bajistas sobre índices de constructoras. Al mismo tiempo, esperamos que la moderación de las ventas minoristas sugiera que la resiliencia del consumidor se está debilitando, lo que hace especialmente atractivas las posiciones defensivas con opciones en sectores de consumo discrecional.
Resiliencia del Reino Unido e inflación en Asia: claves de mercado
Al otro lado del Atlántico, la economía británica está mostrando una resiliencia sorprendente, con un PIB de agosto que se espera que suba un 0,2%, superando el consenso del mercado. Este impulso sugiere que el Banco de Inglaterra puede mantener los tipos más altos durante más tiempo en comparación con sus homólogos globales. Recomendamos operar esta fortaleza considerando posiciones largas en futuros de divisas denominados en libras esterlinas.
En mercados emergentes, esperamos que la inflación de India se acelere hasta el 5,65%, lo que probablemente obligará a su banco central a mantener un sesgo hawkish y respaldará a la rupia en los mercados de derivados de divisas. Mientras tanto, se proyecta que la inflación de China repunte hasta el 1,1%, un nivel que históricamente limita la capacidad del banco central para inyectar más estímulo monetario. Los operadores deberían gestionar el riesgo en los derivados sobre renta variable asiática, ya que un retraso en la relajación en China podría poner techo a los repuntes bursátiles a corto plazo en la región.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
