El AUD/USD cotizaba cerca de 0,6990 el martes, con una caída del 0,39% en el día, después de que se desvaneciera un repunte inicial hacia 0,7030 y el par retrocediera hasta la zona de 0,6980. El dólar australiano encontró apoyo en un primer momento tras la subida del tipo de referencia por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en 25 pb, hasta el 4,60%, el nivel más alto en unos 15 años, en una decisión unánime. Los responsables reiteraron que la inflación sigue siendo demasiado elevada y dejaron abierta la posibilidad de nuevas subidas, pero posteriormente el mercado centró la atención en las orientaciones sobre si será necesario un endurecimiento adicional.
En el gráfico de una hora, el par se situaba en 0,6992, manteniéndose por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 0,7021 y de la SMA de 200 periodos en 0,7069, mientras que el RSI, cerca de 42, apuntaba a un impulso ligeramente negativo. La resistencia se observa en 0,7005, después 0,7021 y 0,7045, con 0,7069 seguido de 0,7075, 0,7105 y 0,7140. El soporte se sitúa en 0,6980. El dólar estadounidense se ha visto respaldado por unos elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU y por las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal, con el índice de precios PCE y los datos de nóminas no agrícolas (NFP) en el punto de mira.
Estrategias bajistas con opciones para AUD/USD
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar la incapacidad del AUD/USD para sostener su rally por encima de 0,7000, apostando por estrategias bajistas de corto plazo. Dado que el par ha retrocedido hacia el nivel de 0,6990, comprar opciones put de vencimiento corto con un precio de ejercicio cercano a 0,6950 podría ser una forma muy eficaz de posicionarse para una caída inmediata. Este enfoque limita el riesgo y, al mismo tiempo, nos permite beneficiarnos si el cruce rompe por debajo del sólido suelo de soporte en 0,6980.
Nuestra perspectiva técnica muestra una fuerte resistencia por encima, con la media móvil simple de 100 periodos en 0,7021 y la SMA de 200 periodos limitando en 0,7069. Los operadores de derivados también pueden considerar la venta de opciones call fuera del dinero o la construcción de spreads bajistas con calls por encima de la zona de oferta en 0,7075. Con ello, podemos captar prima mientras aprovechamos la falta de impulso alcista de la divisa y su débil RSI de 42.
Factores macro y sus implicaciones de mercado
También debemos vigilar el mercado de bonos de EEUU, donde la rentabilidad del Treasury a 10 años se ha movido recientemente en torno al 3,8%, lo que sigue atrayendo capital hacia el dólar. Con el último dato de inflación subyacente del PCE de EEUU manteniéndose pegajoso en el 2,7% interanual, la Reserva Federal tiene menos presión para recortar tipos con rapidez. Esta ventaja de rentabilidad mantiene fuerte al billete verde y dificulta que el dólar australiano consolide sus ganancias tras la subida de tipos.
Históricamente, cuando el RBA sube tipos para combatir la inflación pero se muestra cauto respecto al gasto de los hogares, el dólar australiano suele registrar una reacción de “comprar con el rumor, vender con la noticia”. Con el crecimiento de las ventas minoristas australianas débil, en apenas un 0,2% recientemente, creemos que la subida del RBA al 4,60% probablemente será la última durante un tiempo. Esto limita el potencial alcista del AUD, lo que respalda nuestra preferencia por estrategias que se beneficien de un tipo de cambio en rango o en descenso.
En las próximas semanas, recomendamos seguir de cerca las próximas publicaciones de NFP y PCE en EEUU para ajustar nuestras posiciones en opciones. Un informe de empleo más fuerte de lo esperado, tras el sólido aumento de 142.000 del mes pasado, probablemente empujaría al AUD/USD aún más por debajo del soporte de 0,6980. Los operadores deberían estar preparados para rolar sus puts a precios de ejercicio más bajos si estos datos macroeconómicos siguen favoreciendo al dólar estadounidense.
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