USD/SGD se estabilizó en torno a 1,2800 tras el salto del miércoles, con una consolidación señalada entre 1,2788 y 1,2811 y el par cerrando sin cambios en 1,2800. Las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) se citaron como apoyo para el dólar singapurense, mientras que el modelo de Tipo de Cambio Efectivo Nominal (S$NEER) de UOB se describió como situado un 1,76% por encima de su punto medio. Esa alineación se asoció a un rango intradía proyectado para USD/SGD de 1,2764–1,2828, y la atención se mantuvo en la resistencia en 1,2835.
Para las próximas 24 horas, UOB señaló una posible consolidación en un rango más estrecho de 1,2780–1,2815. En un horizonte de una a tres semanas, el banco se remitió a su postura previa del 23 de septiembre, cuando el spot estaba en 1,2750, junto con un nivel de “fuerte soporte” en 1,2725 que indicaría un avance frenado si se rompiera. Después de que USD/SGD subiera hasta 1,2813, UOB apuntó a un renovado impulso alcista, con el nivel de “fuerte soporte” ahora situado en 1,2770.
Estrategias con derivativos para USD/SGD
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una operativa en rango con un ligero sesgo alcista en el par USD/SGD en las próximas semanas. Tras el reciente avance hacia 1,2800, recomendamos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) o comprar opciones call a corto plazo para capturar el impulso al alza. Esta estrategia permitirá apuntar al nivel clave de resistencia de 1,2835, al tiempo que limita el riesgo a la baja.
Contexto macro y niveles técnicos clave
En apoyo de esta visión, la inflación subyacente de Singapur se ha situado recientemente en torno al 2,7%, lo que mantiene elevadas las expectativas de que el banco central local conserve una política monetaria restrictiva. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense se ha estabilizado a nivel global a medida que los mercados internacionales descuentan un ciclo de relajación más gradual por parte de la Reserva Federal. Este pulso macroeconómico mantiene al dólar singapurense fuerte, aunque limitado frente a un billete verde resistente.
Deberíamos vigilar de cerca el nuevo suelo de soporte en 1,2770 para ajustar el ‘timing’ de las entradas. Históricamente, cuando el tipo de cambio efectivo nominal del dólar singapurense se sitúa cerca de un 1,8% por encima de su punto medio, el cruce encuentra un suelo sólido antes de poner a prueba los rangos superiores. Vender (escribir) opciones put en 1,2770 o ligeramente por debajo representa una estrategia atractiva de captación de primas para los operadores que esperan que este suelo se mantenga.
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