La libra esterlina recortó parte de sus pérdidas semanales el viernes, al subir más del 0,18% frente al dólar estadounidense, mientras el billete verde hacía una pausa incluso cuando las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. seguían repuntando. El GBP/USD cotizaba en 1,3243 tras rebotar desde un mínimo intradía de 1,3209, con un telón de fondo marcado por el encarecimiento de la energía ligado al conflicto en Oriente Próximo y por un mayor descuento de una política restrictiva de la Reserva Federal durante el resto de 2026.
En el conjunto del mercado, la libra se mantuvo cauta frente a sus principales pares y apenas avanzaba cerca de 1,3220 en la sesión europea, todavía próxima a un mínimo de casi tres meses en torno a 1,3200. En la semana, la esterlina caía un 1,27% frente al dólar. Por separado, los comentarios técnicos mantuvieron un sesgo negativo, al describir al GBP/USD como débil cerca de 1,3210 y aún bajista por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, con las preocupaciones fiscales domésticas en el punto de mira de cara al presupuesto del Reino Unido.
Estrategias técnicas y de opciones en un contexto de fortaleza del USD
Sugerimos que los operadores de derivados sigan de cerca la línea de la media móvil simple (SMA) de 100 días, ya que la incapacidad del par GBP/USD para mantenerse por encima de 1,3250 indica que continúa el impulso bajista. Los datos históricos de mercado muestran que, cuando la libra se mantiene por debajo de este marcador técnico clave, a menudo se desencadena una venta más profunda de hasta un 3% en las siguientes semanas. Para proteger las carteras, conviene considerar el uso de opciones put a corto plazo sobre el GBP/USD para cubrirse frente a este posible deslizamiento a la baja.
Volatilidad de mercado, coberturas y contexto macro
También debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en el mercado de opciones de divisas a medida que se acerca el próximo presupuesto fiscal del Reino Unido. En episodios fiscales históricos similares, la volatilidad implícita de la GBP ha repuntado de media entre un 15% y un 20% en las semanas previas al anuncio. Para aprovechar estos movimientos bruscos sin elegir una única dirección, pueden emplearse estrategias de opciones de straddle o strangle largos.
Además, el alza de los precios de la energía impulsada por los conflictos en Oriente Próximo sigue respaldando unas expectativas más restrictivas para la Reserva Federal estadounidense durante el resto de 2026. Con la rentabilidad del Treasury a 10 años de EE. UU. actualmente rondando niveles elevados, es probable que el dólar estadounidense se mantenga fuerte como activo refugio. En estas condiciones, aconsejamos a los operadores analizar el uso de swaps de tipos de interés y futuros para gestionar los riesgos asociados a unos costes de financiación elevados durante más tiempo.
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