El dólar estadounidense prolongó su avance en el mercado de divisas, encaminándose a cerrar la semana al alza por segunda semana consecutiva, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro seguían repuntando y los mercados continuaban descontando una Fed de sesgo hawkish. Con pocos datos de primer nivel en la agenda, la atención se desplaza hacia los pedidos de bienes duraderos de EEUU de agosto, la lectura final de septiembre de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y el saldo presupuestario de Canadá de julio. La comunicación de los bancos centrales sigue activa, con intervenciones previstas de los miembros de la Fed Williams y Hammack, junto con el gobernador del BoE, Bailey, y los responsables del BCE Buch y Vujcic; en Asia, lo siguiente será el resumen de opiniones del BoJ de su reunión de septiembre y los beneficios industriales de China de agosto.
La renta variable estadounidense se mostró volátil después de que la reunión Trump–Xi no aportara cambios de política relevantes, mientras que el repunte del petróleo y unas expectativas de tipos más restrictivas pesaron frente al apoyo del optimismo ligado a la IA. El crudo retrocedió en la sesión asiática tras subir el día anterior, ya que los riesgos en Oriente Próximo mantuvieron una prima geopolítica, aunque las esperanzas de una tregua entre EEUU e Irán limitaron las ganancias; el oro se mantuvo estable pese a la debilidad semanal, al verse presionado por mayores rendimientos y un dólar más firme. En el plano técnico, el EUR/USD puso a prueba 1,1350 (S1) con un RSI por debajo de 30 y la banda inferior de Bollinger en juego; los niveles bajistas incluyen 1,1210 (S2) y 1,1065 (S3), mientras que las resistencias se sitúan en 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) y 1,1685 (R3). El Dow se deslizó a la baja con 51.700 (R1) en el punto de mira; los soportes son 50.500 (S1), 49.600 (S2) y 48.350 (S3), frente a resistencias en 51.700 (R1), 52.685 (R2) y 53.500 (R3).
Estrategias de trading con derivados para FX, renta variable y energía
Sugerimos que los traders de derivados traten de capitalizar la fortaleza continuada del dólar estadounidense, centrando su atención en posiciones cortas en el cruce EUR/USD. Aunque el par ha tocado un soporte sólido cerca de 1,1350, el impulso hawkish subyacente por parte de la Reserva Federal sugiere que un descenso adicional hacia 1,1210 es muy posible. No obstante, dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se encuentra actualmente por debajo de 30, aconsejamos a los operadores que utilicen opciones put que se mantengan cautos ante un rebote correctivo de corto plazo.
En el mercado de derivados sobre renta variable, consideramos prudente cubrir carteras largas o tomar posiciones bajistas en el índice Dow Jones. Con el índice apuntando actualmente a la siguiente línea de soporte en 50.500, la compra de opciones put puede ofrecer una vía eficaz para gestionar los riesgos a la baja. Vemos que la combinación de rendimientos de los bonos estadounidenses al alza, con el Treasury a 10 años rondando el 4,3%, y unas presiones persistentes en el precio del petróleo mantiene acotados a los principales índices bursátiles de EEUU.
Para los traders de derivados sobre energía, las señales mixtas en el mercado del crudo exigen un enfoque muy flexible, como el uso de estrategias basadas en la volatilidad. Mientras las tensiones en Oriente Próximo sostienen una prima geopolítica, las expectativas de una tregua entre EEUU e Irán siguen limitando los grandes repuntes. Históricamente, enfrentamientos similares han derivado en oscilaciones bruscas e impredecibles, lo que hace atractivas las opciones sobre volatilidad implícita para capturar rupturas súbitas.
Oportunidades en metales y posicionamiento prudente ante eventos macro
Recomendamos a los operadores de metales preciosos que vigilen de cerca el mercado de bonos, ya que los derivados sobre el oro siguen siendo muy sensibles al aumento de los costes de financiación. Aunque el oro ha mostrado resiliencia frente a un billete verde más fuerte, el mayor coste de oportunidad de mantener activos sin rentabilidad suele limitar su potencial alcista. Los traders de derivados podrían plantearse vender calls cubiertas sobre el oro para generar ingresos por primas mientras los precios consolidan.
Por último, instamos a los operadores a posicionarse de forma defensiva antes de las referencias macro clave de hoy, incluidos los pedidos de bienes duraderos de EEUU y las intervenciones programadas de responsables de bancos centrales. Históricamente, los comentarios hawkish por parte de miembros de la Fed tienden a provocar repuntes súbitos en los rendimientos de los bonos, lo que podría desencadenar volatilidad inmediata en opciones sobre divisas y renta variable. Mantener un apalancamiento conservador durante el fin de semana ayudará a proteger el capital frente a posibles gaps de mercado.
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