El EUR/USD cayó hasta 1,1378 el jueves, presionando un mínimo de dos meses mientras el dólar estadounidense se mantenía cerca de un máximo de dos meses. El movimiento se produjo tras unos datos macro de EE. UU. sólidos que han avivado las preocupaciones inflacionistas y reforzado las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. S&P Global señaló que la actividad empresarial del sector privado estadounidense creció en septiembre a su ritmo más rápido en más de cinco años, con mejoras tanto en servicios como en manufacturas, mientras las presiones sobre los precios se intensificaron. Los responsables de la Fed reiteraron su apoyo a la subida de tipos de la semana pasada y alertaron de riesgos inflacionistas, y los mercados elevaron la probabilidad implícita de otra subida en octubre a alrededor del 70% desde el 55% del día anterior. El petróleo también ha contribuido al relato inflacionista, con la incertidumbre en torno a las conversaciones EE. UU.-Irán manteniendo los precios elevados.
En el gráfico H4, el par completó una caída hasta 1,1369 antes de rebotar a 1,1392, dejando una banda de consolidación entre esos niveles. Sigue en el radar un avance hacia 1,1396, tras lo cual los gráficos apuntan a un descenso hacia 1,1360, con el MACD aún por debajo de cero y con pendiente bajista. En el gráfico H1, a una nueva caída hasta 1,1369 le siguió una consolidación por encima de ese nivel, y el Estocástico está por encima de 50 y subiendo hacia 80, en línea con un movimiento correctivo de corto plazo hacia 1,1396.
Fortaleza del dólar estadounidense y perspectivas de volatilidad del mercado
Estamos viendo cómo el dólar estadounidense gana una fuerza enorme, llevando al EUR/USD a un mínimo de dos meses de 1,1378 a finales de septiembre de 2026. Esta presión bajista se ve alimentada por datos económicos al rojo vivo, incluido el último PMI compuesto de S&P Global para EE. UU., que repuntó a un máximo de varios años de 54,6. Con el aumento de los riesgos inflacionistas, los operadores de derivados deben prepararse para una mayor volatilidad en el mercado de divisas durante las próximas semanas.
Recomendamos vigilar de cerca las expectativas sobre el tipo de los fondos federales, ya que el mercado está descontando ahora un 70% de probabilidad de una subida en octubre. Los elevados precios del Brent, que actualmente rondan los 85 dólares por barril debido a las tensiones persistentes en Oriente Próximo, mantienen vivas las inquietudes inflacionistas globales. Para cubrirnos ante este sesgo persistentemente hawkish, deberíamos centrarnos en posicionarnos para un billete verde más fuerte.
Oportunidades de trading y divergencia de política monetaria
En el muy corto plazo, esperamos un breve rebote correctivo hacia la resistencia de 1,1396 antes de que se reanude la tendencia bajista. Los operadores de derivados pueden aprovecharlo comprando opciones put de EUR/USD a corto plazo cerca de 1,1396 para apuntar al siguiente soporte en 1,1360. Esta estrategia nos permite limitar el riesgo a la baja mientras aprovechamos el impulso bajista de fondo.
Históricamente, cuando la Fed señala de forma agresiva un endurecimiento de cara al último trimestre, el índice del dólar (DXY) tiende a repuntar entre un 2% y un 3% en octubre. También deberíamos vigilar los débiles indicadores de la eurozona, como el PMI manufacturero de Alemania, que se mantiene en contracción en 43,0, lo que debilita aún más al euro. Explotar esta creciente divergencia de política monetaria entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo sigue siendo nuestra apuesta de mayor convicción.
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