El WTI retrocedió tras las modestas subidas de la jornada previa, moviéndose cerca de los 90,80 dólares por barril durante la sesión asiática del jueves y cayendo por debajo de los 91,00. La acción del precio se debilitó pese a que persistía la incertidumbre sobre el avance de las conversaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán, lo que mantiene al crudo preparado para un rebote si las negociaciones se deterioran.
En la Asamblea General de la ONU, el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, afirmó que Teherán no cederá ante amenazas, reiteró el derecho de Irán a desarrollar tecnología nuclear para el desarrollo económico y advirtió que restringirá la libertad de navegación a través del estrecho de Ormuz mientras sigan vigentes las sanciones y los bloqueos de EEUU. En Washington, el secretario de Energía de EEUU, Chris Wright, dijo que la Administración Trump está trabajando con las refinerías domésticas en una reducción voluntaria de las exportaciones estadounidenses de diésel como alternativa a una prohibición de envíos al exterior. En otros frentes, Arabia Saudí se está preparando para reanudar las exportaciones de crudo a través de su oleoducto Este-Oeste, mientras que el presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, afirmó haber mantenido conversaciones recientes con el presidente Donald Trump sobre un posible alto el fuego energético. TD Securities señaló que el mercado está tratando con cautela los “titulares sobre acuerdos” y advirtió de que un posicionamiento especulativo más elevado podría hacer que el crudo sea más sensible a los titulares diarios que a los fundamentales.
Riesgos de volatilidad y tensiones geopolíticas
Con el West Texas Intermediate (WTI) oscilando justo por debajo de los 91,00 dólares, esperamos que el mercado del petróleo afronte una volatilidad intensa en las próximas semanas. La amenaza de interrupciones en los envíos a través del estrecho de Ormuz, por donde transitan unos 20 millones de barriles de petróleo al día, hace muy probables repuntes súbitos de precio. Aconsejamos a los operadores de derivados evitar apuestas direccionales abultadas en este momento y centrarse, en su lugar, en la mitigación del riesgo.
Estrategias de trading en un entorno de elevada especulación
En estos momentos, el mercado está impulsado por los titulares más que por la oferta y la demanda a largo plazo, lo que hace que el análisis técnico estándar sea menos fiable. Dado que el posicionamiento especulativo está muy elevado, un solo rumor sobre las conversaciones diplomáticas o sobre restricciones voluntarias a las exportaciones de EEUU puede desencadenar liquidaciones masivas. Sugerimos emplear estrategias con opciones como straddles o strangles para beneficiarse de oscilaciones bruscas del precio sin necesidad de acertar la dirección.
Los recientes debates sobre recortes voluntarios de las exportaciones estadounidenses de diésel y posibles altos el fuego energéticos en Europa añaden aún más imprevisibilidad al conjunto. Según los datos históricos, periodos similares de fricción geopolítica han visto al Crude Oil Volatility Index (OVX) repuntar más de un 30% en apenas unos días. Recomendamos mantener un apalancamiento bajo y fijar órdenes de stop-loss ajustadas para proteger el capital frente a estos huecos repentinos de la noche a la mañana.
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