El dólar australiano cayó más de un 1% frente al dólar estadounidense el miércoles, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU repuntaban, y las referencias a 5 y 10 años superaban el nivel del 5%. El AUD/USD cotizaba en torno a 0,7039–0,7041 tras marcar previamente un máximo en 0,7118, mientras que el rendimiento a 5 años de EEUU subió 17 puntos básicos hasta el 4,99% y el del 10 años avanzó 15,5 puntos básicos hasta el 5,11%, el nivel más alto desde 2007. En paralelo al movimiento de los tipos, el índice del dólar estadounidense (DXY) ganó un 0,57% hasta 101,25.
Los datos de EEUU mostraron una actividad sólida: el PMI manufacturero de S&P Global subió a 57 desde 53,9, superando la previsión de 53,5, y el PMI de servicios aumentó a 58,7 desde 56,5, frente a una estimación de 56. La probabilidad implícita de mercado de una subida de 25 pb por parte de la Fed en octubre aumentó de aproximadamente el 52% al 66%, mientras que las probabilidades para diciembre se situaban en el 93%, según Prime Terminal. En Australia, el PMI compuesto de S&P Global se moderó hasta 50,8 desde 52,7, al contraerse la manufactura y desacelerarse los servicios. A continuación, se espera que el empleo pase de -15,8K a 20K, con una tasa de paro prevista estable en el 4,5%.
—Estrategias de trading con derivados en un entorno de repunte de los rendimientos en EEUU
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una mayor presión bajista sobre el AUD/USD mientras los rendimientos del Tesoro de EEUU se mantengan firmemente por encima del umbral clave del 5%. Dado que el rendimiento del Treasury a 10 años ha escalado hasta el 5,11%, igualando niveles máximos no vistos desde la crisis financiera de 2007, la compra de opciones put a corto plazo sobre el dólar australiano es una estrategia especialmente atractiva. Esta operativa nos permite beneficiarnos del ensanchamiento del diferencial de rendimientos entre EEUU y Australia, manteniendo al mismo tiempo protegido el capital de riesgo.
Con los próximos datos de empleo en Australia apuntando a una tasa de paro estable en el 4,5%, cualquier debilidad en la variación del empleo podría empujar fácilmente al cruce por debajo de su soporte inmediato en 0,7040. Históricamente, en periodos similares de endurecimiento agresivo de la Reserva Federal —como a finales de 2023, cuando los rendimientos en EEUU se aproximaron por última vez a estos niveles— el dólar australiano se debilitó con fuerza frente al billete verde en cuestión de días tras no cumplir los objetivos económicos locales. De cara a la gestión del riesgo en posiciones cortas, conviene situar stop-loss ajustados justo por encima del clúster de resistencias de la triple media móvil simple en 0,7092.
—Aprovechar la fortaleza del dólar y el deterioro de las perspectivas en Australia
A medida que las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Fed en octubre aumentan al 66% y las probabilidades para diciembre alcanzan un contundente 93%, el índice del dólar (DXY) está bien posicionado para avanzar por encima de su nivel actual de 101,25. Podemos aprovechar este impulso mediante la operativa de call spreads alcistas sobre el dólar estadounidense, especialmente teniendo en cuenta que el PMI manufacturero de EEUU ha mostrado una resiliencia sorprendente al repuntar hasta 57. El PMI compuesto de Australia, más débil, en 50,8 confirma que la economía doméstica está perdiendo fuelle, lo que seguirá limitando cualquier recuperación significativa del AUD.
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