El oro (XAU/USD) cayó por segundo día consecutivo el martes, deslizándose por debajo de los 4.320 dólares en la negociación europea después de que el rebote desde el mínimo de la semana pasada se frenara cerca de los 4.400 dólares. El retroceso se produjo mientras el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantenía por encima de 100,00, con los mercados inclinándose aún más hacia nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). El metal precioso había aguantado la semana pasada incluso tras un giro hawkish en la reunión de política monetaria del miércoles, pero desde entonces le ha costado prolongar las ganancias a medida que persistía el rally del dólar.
Desde una perspectiva técnica, el rechazo en 4.400 dólares ha mantenido la atención sobre la “línea de cuello” de un patrón de Hombro-Cabeza-Hombro (HCH) de mayor desarrollo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI, 14) se mantiene por debajo del nivel medio de 50 y el MACD (Convergencia/Divergencia de Medias Móviles) continúa en negativo, lo que apunta a que los repuntes están siendo limitados. El soporte se sitúa en torno a 4.230 dólares, donde confluyen los mínimos del 7 de agosto y del 16 de septiembre con la línea de cuello; una ruptura por debajo dejaría expuesto el nivel psicológico de 4.000 dólares. Para invalidar el sesgo bajista, el precio tendría que superar 4.399 dólares y, posteriormente, el máximo del 3 de septiembre en 4.510 dólares, abriendo el camino hacia el pico de agosto cerca de 4.700 dólares.
Perspectiva de trading y estrategia
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un giro bajista en el oro (XAU/USD), ya que se mantiene por debajo de 4.320 dólares tras el rechazo en la zona de 4.400 dólares. Con el índice del dólar estadounidense sosteniéndose con fuerza por encima de 100,00, el impulso alcista del metal precioso se está agotando rápidamente. Ante esta presión, recomendamos considerar posiciones cortas o la compra de opciones put en las próximas semanas.
Consideraciones históricas y técnicas
Históricamente, cuando la Reserva Federal mantiene un tono hawkish y el índice del dólar se mantiene por encima de 100, los precios del oro sufren una presión significativa. Por ejemplo, durante el ciclo agresivo de subidas de tipos de 2022, un dólar al alza empujó al oro a caer aproximadamente un 20% desde su máximo. Anticipamos un viento en contra similar en el contexto actual, a medida que los responsables de la Fed siguen avalando un mayor endurecimiento monetario.
En el plano técnico, seguimos de cerca la línea de cuello del patrón HCH en la zona de soporte de 4.230 dólares. Una ruptura clara por debajo de este nivel confirmaría la figura bajista, haciendo muy atractivas las opciones put fuera de dinero (OTM) con objetivo en 4.000 dólares. En sentido contrario, convendría situar órdenes de compra de protección (buy-stops) por encima de 4.400 dólares para gestionar el riesgo en caso de que los alcistas intenten recuperar el control.
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