Los futuros del Dow Jones subieron un 0,60% hasta cerca de 52.390 en la sesión europea del lunes, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,57% hasta alrededor de 7.760 y los futuros del Nasdaq 100 repuntaron un 0,86% hasta la zona de 30.170. El movimiento se produjo mientras los futuros de la renta variable estadounidense seguían la bajada del crudo, con los mercados centrados en si la reactivación de los esfuerzos diplomáticos podría aliviar las tensiones en Oriente Medio y favorecer unos flujos energéticos más estables.
Los riesgos de política monetaria siguieron presentes después de que la Reserva Federal aplicara la semana pasada una subida de tipos de 25 puntos básicos, la primera en tres años, y señalara más endurecimiento. La probabilidad implícita en la herramienta CME FedWatch situaba en un 53,1% la opción de otro aumento en la reunión de octubre, frente al 43,5% de una semana antes. Mientras tanto, el presidente Donald Trump dijo que probablemente estaría abierto a reunirse con el presidente de Irán, Masoud Pezeshkian, en la Asamblea General de la ONU en Nueva York, y también tiene previsto celebrar una cumbre con el presidente de China, Xi Jinping.
Reacciones del mercado a los precios del crudo y a los avances diplomáticos
Estamos viendo hoy a los futuros de la bolsa estadounidense al alza, con el Dow Jones apuntando hacia 52.390 y el Nasdaq, de perfil tecnológico, subiendo cerca de un 0,86%. Este impulso alcista se ve alimentado por la caída de los precios del petróleo, que recientemente se han relajado hacia los 71 dólares por barril, ya que las conversaciones diplomáticas en Oriente Medio aportan cierto alivio. Los operadores de derivados deberían aprovechar este impulso de corto plazo en el sentimiento de mercado considerando opciones call alcistas sobre índices amplios.
No obstante, debemos mantener la cautela, ya que las próximas reuniones entre el presidente Trump y el presidente chino Xi Jinping podrían desencadenar oscilaciones bruscas. Históricamente, cumbres diplomáticas de esta magnitud introducen una volatilidad elevada, por lo que los operadores deberían valorar puts de protección o estrategias de straddle para cubrirse frente a cambios repentinos. Mantener un seguimiento estrecho del índice de volatilidad del CBOE (VIX), que suele repuntar durante negociaciones geopolíticas tensas, será clave en las próximas semanas.
Política de la Reserva Federal y posicionamiento estratégico
Tampoco podemos ignorar la creciente presión de la Reserva Federal, especialmente con la herramienta CME FedWatch descontando ya un 53,1% de probabilidad de otra subida de tipos en octubre. Dado que unos tipos más altos tienden a estrechar los márgenes empresariales, recomendamos utilizar posiciones cortas en futuros sobre índices o comprar opciones put en sectores sensibles a los tipos de interés. Históricamente, cuando la Fed entra en un ciclo restrictivo, los mercados de renta variable sufren correcciones acusadas, lo que hace que las estrategias defensivas con opciones sean especialmente valiosas en este momento.
Dado que los precios del crudo son un factor determinante de las actuales preocupaciones inflacionistas, conviene vigilar de cerca los derivados energéticos. Si los esfuerzos diplomáticos se estancan y el WTI vuelve a dispararse hacia la zona de 80 dólares, esperamos un giro rápido a la baja en los futuros sobre renta variable. El tamaño de las posiciones debería seguir siendo conservador, y los operadores pueden utilizar opciones sobre crudo para cubrir sus carteras de acciones frente a nuevos shocks energéticos.
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