El USD/JPY subió un 0,63% el viernes hasta situarse en torno a 156,95 en el momento de escribir estas líneas, después de tocar un máximo intradía en 158,06 antes de moderar el avance. El movimiento se produjo mientras el yen se debilitaba incluso después de que el Banco de Japón elevara su tipo de referencia en 25 pb, del 1% al 1,25%, el nivel más alto en 31 años; la decisión salió adelante por siete votos a favor y dos en contra, con Toichiro Asada y Ayano Sato discrepando. El IPC nacional de Japón se mantuvo sin cambios en agosto y la inflación subyacente siguió por debajo del objetivo anual del 2% del BoJ, lo que moderó las expectativas de un endurecimiento más rápido.
El dólar se mantuvo firme después de que la Reserva Federal subiera el miércoles su tipo de referencia en 25 pb, hasta el 3,75%–4%, su primera subida desde 2023, mientras que la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de otra subida de 25 pb en octubre en torno al 55%, frente a aproximadamente el 40% antes de la reunión. Las rentabilidades del Tesoro estadounidense reflejaron la nueva valoración, con el 10 años cerca del 4,98% y próximo al máximo del martes del 5,04%, y el Índice Dólar cotizó por encima de 100,50, cerca de un máximo de siete semanas. En el plano técnico, el USD/JPY se situaba en 156,98, por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas en 155,60 y de la SMA de 200 horas en 154,73, mientras que el RSI (14) rondaba 51; se señalaron resistencias cerca de 158,00, con soportes en 156,98 y 156,50, y posteriormente en 155,60, 155,50 y 154,73.
Oportunidades Impulsadas Por Diferenciales De Rentabilidad
Vemos una oportunidad sólida para que los operadores de derivados aprovechen la ampliación del diferencial de rentabilidad entre EEUU y Japón en las próximas semanas. A pesar de la histórica subida de tipos del Banco de Japón hasta el 1,25%, el yen japonés sigue debilitándose a medida que los mercados se centran en el sesgo hawkish de la Reserva Federal. Con la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años repuntando hacia el 4,98%, el impulso fundamental favorece claramente al dólar estadounidense.
Estrategia Operativa Y Gestión Del Riesgo
Para explotar esta tendencia, recomendamos centrarse en opciones call de USD/JPY a corto plazo, con precios de ejercicio situados justo por encima del nivel de resistencia de 158,00. Los datos recientes de posicionamiento de la CFTC (Commitment of Traders) muestran que las posiciones especulativas netas cortas sobre el yen siguen en niveles históricamente elevados, lo que a menudo alimenta movimientos alcistas rápidos cuando se mantienen los soportes clave. Este posicionamiento se ve respaldado por el Índice Dólar, que cotiza con solidez por encima de 100,50, confirmando la fortaleza generalizada del billete verde.
Aconsejamos establecer stop-loss de protección en posiciones largas de futuros justo por debajo de la media móvil simple de 100 horas en 155,60 para protegerse frente a la volatilidad de corto plazo. Si el cruce cae más, la media móvil de 200 horas en 154,73 actúa como nuestra línea definitiva a no cruzar para preservar el sesgo alcista. Dado que el RSI diario se ha enfriado hasta 51, el par ya no está sobrecomprado, lo que nos ofrece una ventana de entrada limpia para estrategias al alza.
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